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料短期好淡分水嶺可守

收市時,2月份恒指認購期權未平倉合約淨數最多的行使價為24600,達2,938張,較上日增加148張。以收市價13點推算,期權莊家認為本月2月份恒指期貨、期權的最後結算價將不高於24600+13=24613。另一方面,2月份恒指認沽期權未平倉合約淨數最多的行使價為21800,達2,680張,較上日輕微減少4張。以收市價1點推算,期權莊家認為本月2月份恒指期貨、期權的最後結算價將不低於21800-1=21799。依此推算,恒指好淡大戶的主要戰場現為21799 – 24613,惟大家應留意其他行使價的未平倉合約淨數變化對後市方向的啟示。現時最值得觀察的,應為恒指24200 / 24400認購期權和恒指23000 / 22000認沽期權。依此計算,好淡雙方現時的爭持區中軸為 (24200+23000)/2=23600,可被視為藍籌股市場的短期好淡分水嶺,料好友可守穩於其上。

另一方面,2月份國指認購期權未平倉合約淨數最多的行使價為10400,達9,175張,較上日減少648張。以收市價74點推算,期權莊家認為本月2月份國指期貨、期權的最後結算價將不高於10400+74=10474。另一方面,2月份國指認沽期權未平倉合約淨數最多的行使價為9000,達15,229張,較上無變動。以收市價1點推算,期權莊家認為本月2月份國指期貨、期權的最後結算價將不低於9000-1=8999。依此推算,國指好淡大戶的主要戰場現為8999 – 10474,惟大家應留意於此範圍內其他行使價的未平倉合約淨數變化對後市方向的啟示。現時最值得觀察的,應為國指10600 / 10200認購期權和國指9200 / 9400認沽期權。依此計算,好淡雙方現時的爭持區中軸為 (10600+9200)/2=9900,可被視為國企股市場的當前短期重要支持位,料好友可守穩於其上。

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紅籌股已開始短期調整

反映紅籌股表現的恒生香港中資企業指數陰陽燭周線圖上,指數於2015年5月上旬升抵5642,然後展開中期跌浪,去年2月中旬曾低見3237。其後市況反覆回升,惟表現只屬偏好,於大型橫行區內上落。「一浪高於一浪」的局勢仍在發展中,暫見高位4129於9月上旬錄得。中期重要阻力現位於2015年10月下旬高位4311,好友須攻抵其上企穩,方有作為。此外,去年12月下旬低位3509為中期重要支持位,不容有失。本周指數的上升動力減弱,3956關口前有淡友重兵駐守;市況所見,短期調整有機會已經展開,料可跌回前升浪升幅的0.382倍幅度。去年12月上旬高位3831可被視為中期初步支持位,好友未必可以守穩於其上。

20周平均線仍守於50周平均線之上,令平均線整體分布形勢得以維持全面利好。不過,仍在上移中的5天平均線支持正受考驗,或會失守。正在緩步下移的保歷加通道頂部暫有不輕的阻力,通道中軸支持則宜轉上移。此外,寬度於指數回落調整期間,不宜轉為上移。技術分析指標方面,RSI剛見於中線之上掉頭回跌,STC的%K和%D則於中線之上攜手攀升。MACD早前發出了「熊牛」買入訊號,有利中期後市反覆再升。DMI方面,ADX於 +DI之下緩步回升,顯示價位的中期升勢仍在。最後,SAR極點高位3753阻力被升破後,3658隨即成為了中期重要支持位。估計指數會繼續回跌,待找到重要支持後,轉為橫行鞏固,伺機再升。

恒指即市重要支持位23752

恒生指數已見升抵23979,迫近心理關口24000。不斷地流入的資金在支持指數挑選去年10月11日高位24065、9月22日高位24059和9月9日高位24364阻力。港股於短期呈現背馳的環境中有力持續揚升,可見淡友的反攻誠意不足。另一方面,後市於好友的買盤明顯減弱後,掉頭回跌將屬可預期的現象。升抵現水平後,繼續造好的值博率已經較前大為下降。昨天我建議較為進攻的中線投資者將實際持貨量上移至62.50%,但今天應於指數期貨小時圖形勢變得不再顯著利好時,將額外動用6.25%資金持有的現貨沽出計數。此外,若WBR-MT進一步轉好,我會將一般投資者的中線實際持貨量進一步上移至68.75%。

恒生指數小時圖上,STC雖曾多番發出沽空訊號,%K卻始終未能跌離%D,支持價位急速下挫。另一方面,MACD的Diff於零線之上持續攀升,代表好友於實力上依然高於淡友。價位現時成功企穩於已轉上移的保歷加通道頂部之上,寬度則在繼續上移中。此外,RSI無力升進超買區內,DMI則尚屬利好。須注意的,為SAR出現了極點高位23951;若於收市前不見錄得高於該位的時段收市位,我們可假設即市調整浪已經展開。至於即市調整浪會否演變成為短期調整浪,則屬後話。最後,23752已成為了即市重要支持位,不容有失;而開市後錄得的「大陽燭」身軀中間位23860可被視為即市好淡分水嶺。

中交建升浪目標10.834元

大和資本表示,去年中國鐵路建設企業表現優於鐵路設備企業,主要由於政府推動公私營合作項目,推動新訂單表現強勁。不過,本年情況將會逆轉,鐵路設備企業表現將優於大市,因訂單需求已經見底;況且,鐵路已完成里程增加,亦受惠於去年被遏抑的需求。鐵路建設企業去年取得的合約,難以即時轉化為純利增長,因公私合營項目建設步伐減慢,相關談判較為複雜,較長時間的資本集中投資回收期將會令建設企業的現金流受壓,估計2016至2018年的行業盈利增長為高單位數至低雙位數。此外,大和資本將中交建 (1800) 的投資評級從「優於大市」降至「持有」,目標價則從9.00元上調至10.20元。

股價的短期重要支持位已上移至10.08元,料後市仍有再升空間。5天平均線正在急速上移中,平均線整體分布形勢則維持全面利好。股價已經連續第五個交易日報收於持續上移的保歷加通道頂部之上,急速揚升的寬度則在擴大股價的再升空間。技術分析指標方面,RSI於超買區內呈現背馳,STC的%K則於超買區內企穩於%D之上。MACD於零線之上持續攀升,形勢當然有利短期後市。DMI方面,ADX宜於 +DI之下掉頭回升,支持股價的短期升浪繼續運行。SAR支持已急速上移至9.487元,大家不應低估股價的再升動力。最後,估計買家的下站進攻目標為去年10月20日高價10.834元,市況暫可維持向好。

在此申報利益,我現時並沒持有中交建的股份。

電訊盈科短期淡勢已成

電訊盈科 (0008) 與高盛訂立協議,配售香港電訊 (6823) 8.41億個股份合訂單位,等於已發行股份合訂單位的11.1%,作價每個股份合訂單位10.15元,即較前收市價折讓8.394%。完成配售後,賣方將持有已發行股份合訂單位總數約51.97%。公司預期籌得85.34億元,所得資金將用作一般企業用途,包括進一步投資於媒體及企業方案的核心業務、新策略投資和償還債務。消息公布後,兩者的股價分別急挫4.733%和8.123%,然後於低位窄幅橫行。由於趁低吸納的主動買盤不足,股價未能即時大幅反彈。

電訊盈科的短期升浪始於去年12月29日低價4.15元,暫見高價4.97元於本月9日錄得,累積升幅高達19.759%。「一浪高於一浪」局勢中的前跌浪底4.70元已被跌越,確認短期向好的形勢已告逆轉。陰陽燭日線圖上勢必錄得連續第三支陰燭,而「下跌窗口」的出現將令獲利回吐沽盤不斷地增加。另一方面,去年12月1日高價4.59元支持不宜正式失守;否則,該股的短期後市將不容樂觀,買家須退守上月13日低價4.38元前。

雖然股價已經跌回了20天平均線之下,平均線整體分布形勢尚屬全面利好。若買家不能成功攻回保歷加通道中軸之上,仍在上移中的通道底部將成為沽家的再攻目標。此外,寬度切忌於跌市中掉頭揚升,擴大股價的再跌空間。技術分析指標方面,RSI急速跌穿中線,STC亦已於背馳的形勢中正式發出了沽空訊號。MACD在繼續營造「熊差離」利淡轉向形態,對短期後市不利。DMI方面,ADX於 +DI和 -DI雙線之上掉頭回落,確認股價的短期升浪已經告一段落,短期調整浪應該已經開始。最後,SAR剛見出現了極點低位4.63元,可為短期後市分好淡。

在此申報利益,我現時並沒持有電訊盈科的股份。

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