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港股長期局勢尚屬向淡

恒指期貨陰陽燭月線圖上,上月呈現「十字體」,代表好淡雙方於實力上已變得不相伯仲,市況待變。自2月低位18217起的反彈浪已經暫告一個段落,港股須先進行整固,才具條件再升。最近一個長期跌浪的起點為去年4月高位28621,期間價位曾從9月低位20249回升至10月高位23419。整體而言,「一浪低於一浪」的局勢未變,港股長期局勢尚屬向淡,我們因而沒有入市增持現貨的需要,因23419已成為了長期重要阻力位,短期內不易被升破。換言之,即使大市可於第二季完結前表現向好,我們亦只應以該位作為升浪目標。另一方面,2013年6月低位19394為長期重要支持位,不容有失,20249則可被視為本季關鍵位。

平均線整體分布形勢依然偏淡,5月平均線雖已從長期阻力變成長期支持,20月平均線切忌跌穿50月平均線。仍在下移中的保歷加通道中軸阻力料有不輕的阻力,好友未宜強攻;幸而寬度仍在緩步攀升中,代表價位有一定的再升動力。技術分析指標方面,RSI一直無力升回中線之上,STC呈現超賣,其%K仍位於%D之下。MACD的Diff喜見於零線之下逐步回升,DMI則維持利淡。此外,SAR阻力在急速下跌中,限制了價位的回升空間。依此推算,港股大市雖有機會延續其中期反彈,長期局勢不易正式轉好,我們應繼續將升勢視作反彈。然而,由於大市的再升空間尚算不俗,值得中線好友留意圖利機會。

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可開始考慮置業自住?

三個月前,我於本欄指出,若與本港樓市第一個調整浪的跌幅作為當時調整浪的最終目標,現仍在運行的第四個調整浪的跌幅大致上已超越了上兩個調整浪,大型單位除外。於此最壞打算的情況下, 整體樓市的再跌空間為14.829%,大型屋苑則為14.315%。至於大型單位和中小型單位,再跌空間分別為17.634 %和14.578%。以上述再跌空間所計算出來的第四個調整浪量度跌幅目標或會有誤差,惟料於預期本港經濟狀況不會較2008年為差的大前題下,幅度不會很大。於第一個調整浪中,整體樓市的累積跌幅為23.344%;若只計算大型屋苑,則為22.935%。期間大型單位的累積跌幅為25.390%,中小型單位的累積跌幅則為23.304%。

最近一個調整浪自7個多月前開始,至今整體樓市的累積跌幅為13.245%;若只計算大型屋苑,則為14.171%。期間大型單位的累積跌幅為11.066%,中小型單位的累積跌幅則為13.838%。換言之,若作最壞打算,整體樓市的再跌空間為10.099%,大型屋苑則為8.764%。至於大型單位和中小型單位,再跌空間分別為14.324%和9.466%。依此計算,於過去7個多月內,整體樓市的累積跌幅為4.730%;若只計算大型屋苑,則為5.551%。期間大型單位的累積跌幅為3.310%,中小型單位的累積跌幅則為5.112%。

由此可見,期間本港樓市的沽售壓力集中於大型屋苑的中小型單位。總括而言,若大家有意購買大型屋苑的中小型單位自住,而又找到較市場合理價偏低8.764%的賣出價,可於個人能力容許下認真考慮置業,因入市風險已經不大。須注意的,為若本港經濟不進一步惡化,樓價的最後一段跌幅不一定會足額出現,且跌浪有可能會急速完結。最後,近日樓價的跌勢喜見明顯放緩,反映出大部分實力不足和對後市看得最淡,並因而割價求售的業主已經沽貨離場。

香港樓市表現比較

中移動處短期調整中

工信部下發通知,加強移動通信轉售業務的規範管理。通知指出,轉售企業要嚴格執行用戶真實身份信息登記要求,並對該等資料加以保護。同時,轉售企業要完善防治垃圾短訊、騷擾和詐騙電話的機制。中移動 (0941) 2016年度首季純利239億元人民幣,按年增長0.5%,EBITDA為651億元人民幣,按年增長7%;營業收入1,775億元人民幣,按年增長8.7%,當中通訊服務收入1,515億元人民幣,按年增長4.9%。高盛指出,中移動的服務收入與EBITDA均較該行預期為高,每股盈利1.17元人民幣則較該行預期為低。業績屬於中性,料第二季服務收入與EBITDA增長強勁,故給予其「確信買入」的投資評級,目標價則為110元。另一方面,滙豐證券與瑞信分別給予中移動「持有」和「優於大市」的投資評級。

陰陽燭日線圖上,股價於本月21日高價92.00元前升勢受阻,現正下試26日低價89.20元支持;若守不住,下站短期支持須看20日低價87.20元。平均線整體分布形勢雖仍全面利好,20天平均線支持正受考驗。此外,仍在上移中的保歷加通道中軸亦正受考驗,寬度切忌轉為上移,為股價增添回跌動力。技術分析指標方面,RSI在跌向中線,STC則見%K跌回了%D之下,顯示沽家在實力上剛超越了買家。MACD有機會發出「牛熊」沽空訊號,DMI的ADX則於 +DI和 -DI雙線之上持續攀升,代表股價的當前跌勢暫可被視作升浪中的正常調整。最後,SAR剛出現了極點低位89.30元,下周初不宜被正式跌穿。

在此申報利益,我現時並沒持有中移動的股份。

下周初市況或淡

港股繼續於窄幅內橫行,無力突破。雖然大市依然企穩於高位,強勢已不復見。本周五4月份場外股票期權到期前,好友也許依然有力於一些重要支持位前守關;但若收市前仍未見往上突破的市況出現,恐怕下周初淡友會大舉進攻,而好友將會於再沒有需要托價的情況下,退守低位。另一方面,雖然今天國企股的表現明顯轉佳,卻沒有改變國企指數於日線圖上率先轉淡之勢。因此,今天該指數的升勢只宜被視作反彈,後市仍有機會繼續往下發展。

於完成「投資學人」深造班10個單元的課堂後,各位對整體大市走勢為後市帶來的啟示與各股票間的強弱勢變化將有更大的掌握,因而較過往容易獲利,並懂得如何避免於大幅波動的市況中錄得顯著虧損。由於我於深造班內教授的全為個人長期實戰經驗的應市心得,而非書本理論,即使學員只能吸收一半,亦足以跟隨職業炒家從眾多散戶投資者身上獲利,得到投資知識的實踐。

於深造班內,學員除深入了解大戶於現貨市場內的行為模式外,亦會學懂如何從他們於期貨市場與期權市場內的部署,洞悉他們對後市的取向和所作的最新部署。於學懂全方位式分析港股市場後,願意冒險的學員自然可以開始進入衍生工具市場內圖利;即使對此沒有興趣,學員亦肯定可以利用於深造班內所學到的「港股全方位分析法」專業技巧,在現貨市場內成功捕捉市場轉角位,較一般散戶投資者從容獲利。須知大戶的主要戰場為期貨市場與期權市場,現貨市場內的股價變動只在為他們的圖利大計服務;看不通者,自然容易投資失敗。

工欲善其事,必先利其器;如欲把握於本年內可能出現的獲利良機,建議大家於下月修讀深造班,為個人圖利大計作好準備。每周兩晚於工作後集中精神聽我講課,的確辛苦,但肯定是值得的。你愈用心聽,我會愈用心教。此外,我會於深造班每個單元開課前提早10分鐘到場,解答學員有關上一課的問題。深造班將於5月12日 (周四) 開課,明天前辦妥報讀手續,可獲9折學費優惠,最低只須淨付HK$2,510。申請「持續進修基金」需時,報讀從速!課程熱線:(852) 8202 2168

深造班共有10個單元,課題包括「運用期貨、期權對沖現貨風險的要訣」、「四度空間期指應用法」、「短炒期指投機的技巧」、「利用期指與期權短線圖利的竅門」、「期指與期權的靈活配合運用」、「自設現貨投資組合與期貨投機系統」、「即市全面拆解大戶、炒家招式全攻略」、「期指、期權套戥策略組合應市法」、「散戶期指、期權套戥投機混合圖利法」、「港股散戶成為長勝將軍之道」。

國指期貨的反彈目標

國指期貨於本月21 日高見9305後,走勢持續向淡,曾一度低見8853。於「一浪低於一浪」的局勢中,最近一個跌浪的起點為9056。自該位起跌幅的0.5倍 / 0.618倍 / 0.764倍反彈水平為8955(已經到達)/ 8978 / 9008,為好友下午的反攻目標。觀乎15分鐘圖STC和MACD於午市初段先後轉好,價位亦升回了保歷加通道中軸之上,跌勢應已暫告一段落。另一方面,小時圖STC的%K亦正欲升離%D,MACD則在營造複式「牛差離」利好轉向形態,價位先回試上述阻力位8978 / 9008,再定後向的機會較大。事實上,寬度已正式轉為下移,代表價位的下跌動力減弱,有利好友反攻。8943為當前即市好淡分水嶺,即市重要阻力則應看9056。

陰陽燭日線圖上,本月18日低位9003支持已告失守;除非價位於未來一、兩個交易日內迅速升回其上企穩,短期形勢將告正式轉淡。5天平均線正在跌向20天平均線,大家須小心平均線整體分布形勢變得不再全面利好。此外,保歷加通道中軸支持正受嚴峻考驗,切忌正式失守;否則,於新利淡消息入市時,價位便具條件急速下試通道底部支持。但若到時寬度不見顯著回升,好友應會入市維持秩序,並成功阻止跌幅進一步擴大。技術分析指標方面,RSI已跌回了中線之下,STC的%K跌穿了%D,MACD亦發出了「牛熊」沽空訊號,證明國指期貨的短期形勢的確已經轉淡,好友不應強行再攻。最後,大家應留意SAR會否於本周末前後出現極點低位。

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