現時5月份恒指期貨呈低水139點 (0.733%),偏低60點 (0.319%)。另一方面,5月份國指期貨呈低水56點 (0.587%),只偏低12點 (0.127%)。由此可見,外資大戶對下周一港股後市的憂慮較中資大戶為大。這屬於正常的現象,因歐債危機惡化對藍籌股,特別是國際銀行股的影響較大。6月份恒指期貨呈低水324點 (1.709%),偏低26點 (0.135%)。另一方面,6月份國指期貨呈低水282點 (2.946%),但偏高19點 (0.201%)。這反映出外資大戶認為港股下月跌勢將會放緩,中資大戶更認為國企股下月表現將可轉好。
出現上述被部分電台財經節目主持人忽略的指數期貨呈現大幅低水的原因,為下月同時屬於恒生指數成分股與國企指數成分股的建設銀行 (0939)、工商銀行 (1398) 與中國銀行 (3988) 將除息。個人認為,作為電台或電視台財經節目主持人,應該對指數期貨的偏高 / 偏低現象有更認真而深入的了解,否則,只會誤導廣大散戶投資者。若不願意花時間或沒有能力計算指數成分股除息對指數的真正影響,倒不如不於節目中分析指數期貨市場算了。
須注意的,為中國銀行除息對恒生指數的影響 (約42.236)。不及對國企指數的影響 (約60.099),且不屬於恒生指數的農業銀行 (1288) 將會拖低指數約16.192。此外,中國神華 (1088) 將分別拖低恒生指數與國企指數約11.972和約17.035。最後,中國中鐵 (0390)、建設銀行、中國鐵建 (1186)、廣汽集團 (2238)、濰柴動力 (2338) 與紫金礦業 (2899) 至今尚未公布截止過戶日期,但估計會於本月30日後、下月29日前除息。
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