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創科實業須上企42.25元

創科實業 (0669) 本年度中期純利2.04億美元,增長15.5%。每股盈利11.17美仙,營業額28.82億美元,增長7.3%;除利息及稅項前盈利2.33億美元,增長15.4%。花旗表示,創科實業的新產品與經營槓桿可擴張毛利率,故將其下年度和後年度的每股盈利預測上調2%至5%,並將其目標價從42.5元上調至49.00元,並維持其「買入」的投資評級。給予創科實業新目標價,只是相當於動態股價收益比率的1.1倍,依然低於競爭對手史丹利百得的1.5倍。兩者最大價值的資產皆為電動工具,而預料本年創科實業會有97%的盈利來自這個業務,高於對手的70%,代表現時創科實業的股價被低估。此外,創科實業本年可望回復淨現金狀況,因而將後年度的派息比率預測上調至40%。

陰陽燭周線圖上,最近一個中期升浪的起點為本年1月中旬低價24.573元。本周股價曾升抵45.00元,累積升幅高達83.128%,7月中旬高價37.573元已成為了新中期重要支持位。於最近5周內,現錄得4支陽燭;於最近10周內,則共錄得8支陽燭。由此可見,近期買家於實力上一直明顯地高於沽家;股價若能成功上企42.25元關口,可望反覆再升。5周平均線支持的升勢未止,平均線整體分布形勢則維持全面利好。估計股價會繼續沿著保歷加通道頂部攀升,表現反覆偏穩,寬度則仍在持續攀升中,為股價提供上升動力。技術分析指標方面,RSI仍待升進超買區內,STC則已呈超買。此外,MACD的Diff於零線之上有勢回跌,DMI的ADX則宜於 +DI和 -DI雙線之上掉頭回升。最後,SAR支持正在急速上中,對股價的中期後市有利。

在此申報利益,我現時並沒持有創科實業的股份。

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工商銀行上企6.233元可看好

工商銀行 (1398) 本年度中期實現淨利潤1,536.87億元人民幣,同比增長2%;母公司股東淨利潤1,529.95億元人民幣,增長1.8%;營業收入3,367.39億元人民幣,增長2.4%。此外,營業費用802.70億元人民幣,下降11.4%,成本收入比則降至22.68%,每股基本盈利0.43元人民幣。

穆迪表示,內地銀行上半年業績反映出資產質素及融資組合得到改善,惟盈利能力轉弱;16間內地銀行的年率化淨息差收窄17點子,至2.03%。年初以來的監管措施有效防範金融風險,料正面效用將會持續,對內地銀行的信貸帶來支持,卻須犧牲盈利能力。部分倚賴市場資金,以擴充資產的內地銀行,盈利能力將會較低。另一方面,標準普爾表示,人民銀行去槓桿,貨幣政策由寬鬆轉向穩健中性,將影響內地銀行業的信貸狀況,預期未來兩年內地銀行的資本與流動性將見緊縮。

陰陽燭周線圖上,最近一個中期升浪的起點為去年2月中旬低價3.177元。本月上旬股價曾升抵6.48元,累積升幅高達1.040倍,8月下旬高價6.07元已成為了新中期重要支持位。於最近5周內,現錄得3支陽燭;於最近10周內,則共錄得6支陽燭。由此可見,近期買家於實力上一直略高於沽家;股價若能成功上企6.233元關口,可望反覆再升。5周平均線支持的升勢未止,平均線整體分布形勢則維持全面利好。估計股價會於保歷加通道頂部附近反覆上落,走勢偏穩,寬度則仍在攀升中,為股價提供上升動力。技術分析指標方面,RSI升勢停頓,STC則已呈超買。此外,MACD顯著利好,DMI的ADX則於 +DI和 -DI雙線之上持續揚升。最後,SAR支持正在急速上中,對股價的中期後市有利。

在此申報利益,我現時並沒持有工商銀行的股份。

國指期貨中期可反覆再升

國指期貨陰陽燭月線圖上,價位已見升抵11667;雖然上周淡友曾一度反攻至11325,卻未見港股大市的下跌動力明顯增大。2015年10月高位10917阻力早已被升破,惟5月高位15094依然遙不可及,顯示目前價位仍只處於中期反彈浪中。換言之,自去年2月低位7500起的升浪並未可被確認為長期新升浪。當然,10917現應被視為中期重要支持位,不容有失。此外,中期初步支持位應看本年8月下旬高位11454,價位不宜跌回其下;否則,11325關口支持有機會亦會失守。到時若有新重大利淡消息入市,不排除價位反覆下試上月下旬低位10825支持的可能性,即陰陽燭日線圖上的「上升窗口」10940 – 11000將會被完全補回。

自7500起計,中期升浪的累積升幅為55.560%,尚算不俗。於最近5個月內,現錄得3支陽燭;於最近10周內,則共錄得6支陽燭。由此可見,近期買家於實力上仍略高於沽家,但情況不及恒指期貨般明顯。20月平均線仍待升回50月平均線之上,令平均線整體分布形勢得以變回全面利好。持續上移的保歷加通道頂部一直在發揮阻力,寬度則見升勢停頓,證明價位的上升動力已經減弱。技術分析指標方面,RSI暫見守穩於中線之上,STC則見%K進入了極度超買區內。此外,MACD有勢轉弱,DMI則喜見ADX於 +DI和 -DI雙線之上持續攀升,代表價位仍具中期反覆再升的條件。最後, SAR支持喜見加速上移,亦對中期後市有利。

恒指期貨長期升浪目標31439

恒指期貨陰陽燭月線圖上,價位已見升抵28623;雖然本周淡友曾一度反攻至28244,卻未見港股大市的下跌動力明顯增大。2015年4月高位28621曾被升越,但仍須錄得高於該位的時段收市位,才能確認中期升浪仍在運行中。至於自2008年10月低位10567起的長期升浪,則至今仍未有完結的跡象。本年8月高位28071和9月低位27272現可被視為中期重要支持位,不宜有失。此外,自去年6月低位18217起的升浪現可被細分為低一級的三個浪,可屬於(a)-(b)-(c)反彈浪,或(1)-(2)-(3)-(4)-(5)新升浪中的首三個。

若屬前者,(a)浪的升幅為24374-18217=6,157點,(b)浪的跌幅則為24374-21477=2,897點。若(c)浪與(a)浪等長,目標應為21477+6157=27634,已經到達。若屬後者,(1)浪的升幅為6,157點,(2)浪的跌幅則為2,897點。若(3)浪的升幅為(1)浪的1.618倍,目標應為21477+6157×1.618=31439。因此,我們應觀察的,為價位能否企穩於27634之上。

自18217 起計,長期升浪的累積升幅已達57.122%。於最近5個月內,現錄得4支陽燭;於最近10周內,則共錄得9支陽燭。由此可見,近期買家於實力上一直遠高於沽家,價位易升難跌。20月平均線終於升破了50月平均線,令平均線整體分布形勢自2015年9月以來首次變得全面利好。價位一直沿著持續上移的保歷加通道頂部攀升,寬度則見升勢明顯放緩,顯示價位的上升動力開始減弱。技術分析指標方面,RSI正欲破壞背馳的局勢,STC則已呈嚴重超買。此外,MACD已告轉弱,DMI的ADX則正欲升抵 +DI之上,代表價位的長期形勢尚屬顯著向好。最後, SAR支持喜見加速上移,有利港股後市反覆再升。

國泰航空可挑戰12.96元阻力

國泰航空 (0293) 本年度中期轉盈為虧蝕,虧損金額20.51億元,去年同期則錄得純利3.53億元。期內收益總額458.58億元,按年微升0.4%;營業虧損17.04億元,去年同期則錄得營業溢利6.64億元。包括對沖虧損在內的燃油成本為149.37億元,按年上升12.7%。燃油對沖虧損按年收窄至32.37億元,去年同期則錄對沖虧損44.90億元。集團並不預期經營環境會於本年下半年獲得重大改善。客運業務尤其會繼續受到其他航空公司的激烈競爭所影響,油價上升和集團的燃油對沖持倉預期會對集團業績構成不利的影響。

高盛對國泰航空的盈利與股價的看法變得較正面,面對競爭壓力及市場需求改善將有助改善客運收益率及盈利,這些因素很少反映於現時的股價上。預期上半年客運收益率已經見底,故重申其「買入」的投資評級,並已將國泰航空列入「確信買入」名單內,目標價則為14.60元。中國國航 (0753) 於本月公布的第三季盈利將可反映國泰航空的表現;而下月國泰航空公布的營運資料則將可反映收益趨勢和成本控制。此外,本港商務活動與增長依然穩健,支持需求改善,屬於是股價催化劑。

陰陽燭周線圖上,最近一個中期升浪的起點為去年10月下旬低價10.00元。本年7月中旬股價曾升抵12.96元,累積升幅為29.600%,8月下旬低價11.44元已成為了新中期重要支持位。於最近5周內,現錄得3支陽燭;於最近10周內,則共錄得6支陽燭。由此可見,近期買家於實力上一直略高於沽家,股價有機會挑戰12.96元關口阻力,再定後向。5周平均線仍待升回20周平均線之上,令平均線整體分布形勢變回全面利好。估計保歷加通道頂部會有一定的阻力,寬度則宜正式轉跌為升,為股價增添上升動力。技術分析指標方面,RSI成功企穩於中線之上,STC的%K則有勢升破%D,惟%D仍待升回中線之上,確認中線買家成功重奪市場控制權。此外,MACD有機會發出「雙牛」買入訊號,DMI則因ADX仍位於20線之下,而無大參考價值。最後,大家須提防SAR出現極點高位,為下周後市帶來重大的阻力。

在此申報利益,我現時並沒持有國泰航空的股份。

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