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國指期貨表現較弱

受到滙控 (0005) 很有可能將總部遷回香港的利好消息刺激,恒指期貨昨午從27582急升上28095。價位於夜市進一步升上28184,但其後美股道指收市僅報升0.119%,因買盤只集中於個別科技股。另一方面,國指期貨亦從14103急升上14539,於夜市進一步升上14594,但上升力度明顯不及有滙控買盤支持的恒指期貨。須注意的,為恒指期貨升越了早市初段高位27961,國指期貨卻與早市初段高位14575有一段距離。雖然預期恒指期貨於下周一開市後仍具條件再升,國指期貨將呈現相對地弱的走勢。後者的14575關口可被視為即市好淡分水嶺,好友必須攻抵其上企穩,方有作為。至於恒指期貨的即市好淡分水嶺,則為28215。

我留意到,於昨午急升的市況中,指數期貨淡友曾一度推出大手限價掛沽盤;雖其後被對手掃去,他們仍繼續大手掛沽。由此可是,市場參與者並非一面倒看好短期後市。若下周一淡友於高位再度積極地入市反擊,好友應對港股短期後市的預期再升空間有所保留。恒指期貨能否再創短期升浪新高,將為市場焦點。至於昨天低位27582,則已成為了新短期重要支持位,不容有失。此外,本月13日高位28125亦為當前關鍵位;若出現了利好重型指數成分股滙控股價的消息,仍不能支持恒指期貨明顯往上突破,港股短期後市未宜樂觀。最後,近日藍籌股於短期表現已追近了國企股,且有超越之勢,國企股不應再是我們的主要持貨對象。。

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申請接收「股票排行榜」

我於去年9月16日開始直接將「最具中線投資價值的股票與中線最強勢的業務類別排行榜」免費傳送予所有於其社交網絡 (WhatsApp或WeChat) 戶口內加入 (Add) 了「+852 6621 9728 (戶口代號:BennyLeung.com)」的朋友,至今已有超過2,000位朋友登記了。鑑於WhatsApp和WeChat均對每個廣播 (Broadcast) 的接收者數目有所限制,我早前被迫停止接受新的朋友登記。但詢眾要求,今早收市後我加開了100個免費名額,接受新朋友申請,明晚11:50pm截止。結果,至今已有超過300人申請了。為了不令大家失望,所有於限期前的申請都會獲得接納,到期即止。不過,由於這將大大加重我於本周末的工作量,今天的「股票排行榜」將延至下周日才發放。不便之處,敬請原諒!

於「股票排行榜」內,大家會留意到我將中線實際持貨量進一步降至只得56.25%,組合內所持股票數目上限為9隻,原因為WBR-MT持續轉淡。此外,由於恒指期貨與國指期貨的小時圖上,STC均見轉好,恒指期貨價格更升回保歷加通道中幅之上,我已停止額外沽出6.25%資金持有的現貨走位的行動。下周「股票排行榜」內各股票的強弱勢或會呈現顯著的變化,大家應細心觀察,研究換馬的需要。於近日港股大市波幅不斷地上升的環境下,各股票若進行短短調整,跌幅很可能會較平日為大,持貨者須格外小心應市。最後,一些歷史波幅明顯地較相關指數歷史波幅為高的股票將有較大機會急速轉弱,各位應特別留意。

港交所位高勢危

港交所 (0388) 為近期大強勢股之一,股價曾於本月13日高見300.00元。港股成交量激增,的確對港交所的收入有很大的幫助,那有不吸引買盤之理。然而,現貨是否已經過份反映這個利好因素,值得我們客觀地研究。以昨天收市價294.40元計算,預期市盈率高達48.746倍。除非預期港股大市成交量顯著再增,令證券商大幅調高其每股盈利預測,現價最低限度應已完全反映該公司的業務前景與盈利能力。此外,20天年度化歷史波幅現處於84.636%的顯著偏高水平;若股價回落調整,跌幅可以很具殺傷力。因此,對短線投機者而言,先行候高沽貨套利,換入另一隻強勢股會是較為理性的圖利方式。

若見小時圖形勢轉淡,即代表沽貨離場的良機已經或即將出現。至於股價的再升空間,估計會受制於保歷加通道頂部。中線投資方面,大家可繼續持貨,但須伺機將止賺位從本月20日低價267.80元上移,以保障既得利潤。然而,若該股於完成短期調整後,仍處於中期強勢中,我們便應該入市補貨。另一個做法,為利用5月份港交所近價認購期權短倉,按合適比例為所持有的正股暫作下跌風險對沖,同時賺取期權時間值。於期權引伸波幅處於偏高水平的時候,這個應市方式會較為可取。但若大家對期權市場認識不深,還是伺機直接沽貨走位算了。最後,我並非看淡港交所的中期後市,只是認為其股價短線已具回落調整的條件而已。

在此申報利益,我現時仍持有港交所的股份,但計劃於今早全數沽出套利。

三項背馳

內地股市大幅再升,港股只得跟隨上揚,淡友且戰且退。但於一片好境的背後,我留意到大市成交量的變化繼續不配合升勢,屬於背馳的現象。此外,反映藍籌股走勢的恒生指數雖再創短期升浪新高,反映國企股走勢的國企指數卻仍距離前升浪高位甚遠,亦屬背馳。最重要的,為至今恒指期貨仍未見跟隨恒生指數往上突破,屬於啟示短期升浪快將完結的背馳現象。換言之,須待恒指期貨升越本月13 高位28125,短期後市才具條件顯著再升。較大機會出現的後市發展情況,為港股先回落調整,呈現反覆橫行的偏軟走勢,消化近期累積的過大升幅。為安全計,好友應繼續分段收歛進攻態度,準備退守低位,伺機補貨。

現時投資者都將焦點放於數隻大強勢股的身上,因整個大市的氣氛一直受到這些股票的強勁買盤所牽動。當大市醞釀回落調整的時候,於一般情況下,大家會看到這些股票的買盤依然非常積極;相對地,弱勢股會率先呈現明顯的沽壓。經過一段時間後,淡友大戶會完成高位派發現貨,甚至累積期貨淡倉的部署;接著下來,他們便會將上述強勢股不計價地拋售,製造市場恐慌,為所累積的期貨淡倉提供低位平舊倉套利的良機。須知股市的走勢是一個循環,不會永遠上升,亦不會永遠下跌。成功捕捉市場轉角位的確並不容易,但若願意放棄賺取最後一分利潤,長期而言,投資成績反而會更佳。

進出市須有根有據

於我每個交易日收市後更新的「股票排行榜」內,大家應會留意到我早於最近一個急速發展的升浪初期,便開始不斷地增持現貨,並於近日多個交易日中線全資持貨,看好港股後市的態度非常明顯。記得當日有讀者朋友十分不認同我看好後市的態度,並不客氣地指出我見好唱好,會於升勢突然逆轉時,令「信眾」錄得巨大虧損。結果,後市的走勢證明了我的建議完全正確,沒有跟從增持現貨看好者後悔不已。再次證明,我發明的WBR分析法非常奏效,能夠為大家提供應市策略部署的重要參考。當然,我並非盲目地造好圖利,於升浪中是有撤退計劃的,並會密切留意WBR的變化,以防升勢逆轉。

我的長期讀者都清楚知道,無論是投資或投機,我的進出市決定均是於有根有據的情況下才作出的。至於所動用的注碼,則跟市況和獲利勝算掛鈎。昨天WBR-MT開始轉淡,我自然開始入市減持,沽出部分持貨套利。一如過往,又有讀者朋友認為我過於保守,將會於市況跌不下去,掉頭再升時,令「信眾」錯失獲利機會。看來,大家都期望我可於升浪最低位教各位全資入市,於升浪最高位才教各位全身而退。不少散戶投資者的問題,在於應市經驗不夠豐富,對市勢已經逆轉的事實警覺性不足;到客觀環境的改變已被確認時,亦不肯認錯,順勢而行,只期望新的形勢很快便會結束。

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