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每年變動兩次MPF資金分配

再次提醒大家,強制性公積金 (MPF) 屬於超長線投資;除非環球投資氣候出現重大變化,每半年檢討一次已經足夠。因此,我過往只於每年1月和7月為各位作出資金分配的建議。然而,因有部分讀者朋友反映,他們只剛開始認真地處理自己的強制性公積金,又不想等候太久,我決定將每年一次的資金分配建議改為每年四次 (每季一次)。須注意的,為若大家曾經參考了我於本年7月的建議,現時可按兵不動,留待明年1月才參考我的最新建議;但若大家上次參考的為我於本年4月的建議,今次的建議便應該參考了。換言之,雖然我每年會提供四個建議,大家只須參考其中相隔的兩個,除非期間環球金融市場呈現大幅波動。

我於7月11日建議大家於為強制性公積金選擇基金時,將資金按如下比例分配:中國股票基金31.057%、香港藍籌股基金3.348%、香港國企股基金9.162%、日本股票基金4.726%、美國股票基金3.707%和保守基金48.000%。來到第四季第一個月,研究過最新局勢後,我決定將上述比例修訂如下:中國股票基金16.794%、香港科技股基金11.075%、日本股票基金7.171%、美國股票基金16.960%和保守基金48.000%。至於倫敦股市,因其於各大股票市場中依然處於次弱勢,本季我不會考慮。另一方面,保守基金所持有的多為表現相對穩健,惟預期收益有限的債券。

52 : 48的保守 / 非保守比率為根據WBR-ELT計算出來的結果,投資期限為兩年至五年。換言之,我對環球股票市場於未來兩年至五年內的整體表現繼續略為看好,預期走勢將屬於反覆偏穩。此外,我會為外匯、貴金屬與商品投資另留資金,分開處理;當中波幅較大的黃金與石油會於價位處於偏低水平時,才伺機透過持有相關交易所買賣基金 (ETF) 圖利。全球利率料會處於超低水平一段長時間,債券孳息率一點也不吸引;對很多散戶投資者而言,所須持有的債券若透過上述強制性公積金的保守基金持有,已經足夠。至於擁有較多財富,可動用作投資的資金因而較大者,若需要持有更多債券,才能達到合適的投資比率,便須另行購買了。

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17年後向港交所重提的要求

2003年12月6日,應港交所邀請,我於會議展覽中心向一個投資研討會的參加者推廣他們的新產品:國指期貨。記得當年我在台上向一位港交所高層人士公開提出「每周發放國指期貨市場佔有率數據」的要求,謂可提高市場透明度的同時,亦可刺激交投意欲。非常遺憾,快將17年了,港交所依然只提供「恒指期貨市場佔有率「恒指期貨市場佔有率數據」,且經常不會準時發放。

其實,不少讀者都曾經向我反映過,這個數據對他們非常重要,可以了解大戶的最新部署,希望可以每個星期首個交易日8:45am(競價時段開始)前公開發放。此外,我希望港交所可以將發放國指期貨最後結算價的時間提早,與恒指期貨看齊。最後,指數期貨未平倉合約數據的公布時間亦應提早至一個固定的時間,方便投資者按時查閱。

順道一提,恒生科技指數面世後,受到很多投資者的注視,至今已有四隻交易所買賣基金 (ETF) 於市場內供投資者買賣。可預期的,為科指期貨與科指期權於明年亦會面世,以應市場所需。到時,請港交所同步提供「科指期貨市場佔有率數據」,造福投資者,並刺激科技股的交投。於進行分析時,我習慣將10大市場參與者分為三類,將排行第6位至第10位者視作中戶,排行第4位至第5位者視作大戶,排行第1位至第3位者則視作超級大戶,研究他們於剛過去的一星期內所進行的部署。

美團點評的最新應市策略

美團點評 (3690) 本年度中期純利6.31億元 (人民幣,下同) 人民幣,對比去年同期為虧損5.54億元;每股基本盈利0.11元,不派息。期內集團收入414.76億元,按年減少0.96%;以非國際財務報告準則計,經調整EBITDA約26,52億元,按年下跌4.95%;經調整溢利淨額25.02億元,按年上升4.63倍。此外,上季收入按年增加8.9%,至247.2億元;經調整溢利則為27.2億元。市場預測上季收入按年只增加3.9%,至235.8億元;經調整溢利則只為4,003萬元。綜合而言,美團點評公布的中期業績遠較市場為佳,主因為上季美團點評開展了各種促銷活動,促進餐飲外賣業務復甦。不過,到店、酒店及旅遊業務依然受壓,收入按年減少13.4%,至45億元;經營溢利則按年下跌12%,至19億元。

大家應會留意到,近日該股於我全線的證券排行榜內,均屬於最理想持貨對象之一,相信不少讀者朋友都已依建議持貨。現時大家面對的問題有兩個:(一) 如何推高止賺位,保障既得利潤?和 (二) 套利目標應放於甚麼水平?首先,也許大家會憂慮大戶或會因利好消息獲得證實而大舉沽貨套利。但我認為,這種情況於美團點評身上出現的可能性不大,原因為所公布的業績遠較他們預期為佳。

於周線圖上,最近一個升浪的起點為7月下旬低價182.10元,最近一個中浪的起點則為3月中旬低價70.10元。作為中線投資者,現時應該立即先將止賺位放於7月上旬高價213.40元之下,然後參考日線圖上「一浪高於一浪」的局勢發展情況,上移至本月6日高價229.20元,再進一步上移至新跌浪底 / 新升浪頂 (於短期調整浪和短期新升浪出現後)。

至於套利目標,我認為於現階後不應急於釐訂股價水平,因該股已進入了無阻力區。初步估計,股價會可輕易升破周線圖保歷加通道頂部,並企穩於其上數個星期。中線投資者可於日線圖形勢有跡象轉淡後,才開始將四分一持貨沽出走位;若見日線圖正式轉淡,則可加注至半資或四分三資金走位。最後,於周線圖形勢亦轉淡時,我們才將全部持貨沽出;其後是否入市補貨,則視乎到時的局勢而定。

恒生科技指數參考性高

恒生科技指數於本月27日面世後,投資者有了一個可以集中分析科技股表現的工具。由於科技股於過去廿年來一直屬於投資者的主要買賣股票所屬行業類別之一,且預計於未來最少十年,甚至廿年都不會失去其受注視的地位,跟美國納斯達克綜合指數一樣,其地位將與最重要的市場指數,即恒生指數 (美國則為道瓊斯工業平均指數) 逐漸看齊,可供分開新經濟股與舊經濟股進行分析時用。現時投資者如欲於投資成績上跟貼港股大市的整體表現,可買入追蹤恒生指數表現的盈富基金 (2800);日後料會有發行商推出交易所買賣基金,追蹤恒生科技指數的表現。到時,投資者只須持有該交易所買賣基金,便可於投資成績上跟貼科技股的整體表現。

此外,估計相關期貨、期權、衍生權證與牛熊證亦會應運而生,令恒生科技指數成分股的交投量顯著增加。有見及此,過去兩天我花了不少時間,於個人分析系統內加入恒生科技指數與其成分股的分析,以求得出更可靠的港股分析結果。從今天起,我會向「梁業豪Patreon頻道」的Silver或以上級別patrons表列四個專業分析結果,讓各會員可清楚得悉於進行不同時段投資 / 投機時最值得和最不值得持有的證券、12個主行業的強弱勢排名,和11個環球主要股票市場指數的強弱勢排名。各Green Patrons只須自行於用戶設定內提升級別至Silver、Gold、Platinum或Diamond,便可得到相關專業分析結果,提升投資 / 投機勝算。

最新強制性公積金投資策略

我曾經不只一次指出,強制性公積金 (MPF) 屬於超長線投資;除非環球投資氣候出現重大變化,每半年檢討一次已經足夠。鑑於本年首季環球金融市場罕有地呈現大幅波動,我於4月10日特別建議大家於選擇基金時,將資金改為按如下比例分配:中國股票基金23.318%、香港藍籌股基金7.398%、香港國企股基金9.468%、日本股票基金4.689%、美國股票基金7.127%和保守基金48.000%。來到第三季第一個月,研究過最新局勢後,我決定將上述比例修訂如下:中國股票基金31.057%、香港藍籌股基金3.348%、香港國企股基金9.162%、日本股票基金4.726%、美國股票基金3.707%和保守基金48.000%。至於倫敦股市,因其於各大股票市場中依然處於最弱勢,本季我不會考慮。另一方面,保守基金所持有的多為表現相對穩健,惟預期收益有限的債券。

52 : 48的保守 / 非保守比率為根據WBR-ELT計算出來的結果,投資期限為兩年至五年。換言之,我對環球股票市場於未來兩年至五年內的整體表現繼續略為看好,預期走勢將屬於反覆偏穩。此外,我會為外匯、貴金屬與商品投資另留資金,分開處理;當中波幅較大的黃金與石油會於有機會時透過持有相關交易所買賣基金 (ETF) 圖利。全球利率繼續處於超低水平,債券孳息率一點也不吸引;對很多散戶投資者而言,所須持有的債券若透過上述強制性公積金的保守基金持有,已經足夠。至於擁有較多財富,可動用作投資的資金因而較大者,若需要持有更多債券,才能達到合適的投資比率,便須另行購買了。

課程優惠 周六截止

「短炒期貨深造課程」的兩個課程單元是多年來我教授過的課堂中最受歡迎的,早前開辦的兩班全部爆滿;現徇眾要求,加開本年內,被編排為合共6個小時課堂的最後一班。學員須對期貨買賣有基本的認識,但不需具有實際買賣經驗,因課程內容並非一般期貨投機課程所教授的書本理論,而是我的獨門圖利秘技與自創的買賣系統。大家於課堂上所學到的,除可用於指數期貨與股票期貨外,亦可用於外匯槓桿買賣與商品期貨買賣上;至於用作短炒股票,亦無不可,雖則效果會於一定程度上被打折扣。

除了讓大家預早知道整個課程合共36點x2=72點的課題綱要,讓各位預知將可於6小時內學到的知識範圍外,我亦會於上課前預先將電子講義 (不會提供印刷版本) WhatsApp予學員,以供備課之用。我相信,只要大家用心學習,修畢課程後應會對短線投機市場耳目一新,並可大幅提升個人於戰場上的勝算,從一般散戶成為精英散戶。

若於本周六 (4日) 前網上留位和繳交學費,學員只須付3,600港元,其後則須付4,000港元。此外,明年開辦的新班將會加價,學費將為4,400港元。我認為,對短線投機而言,由於市場波幅較高,相對於須冒的風險和交易使費,這個深造課程的收費水平完全是物有所值的。很多散戶誤以為期貨買賣主要靠運氣,其實不然;他們需要的,是專業的圖利技巧,學習大戶的財技和職業炒家的機靈,然後方能從一般散戶身上獲利。

課題方面,包括「不同時段即市圖的配合運用」、「即市炒賣範圍的釐定與順勢移動」、「持倉值博率的計算方法」、「放置止蝕位 / 止賺位與持倉目標的技巧」、「即市超短線極度投機法」、「決定應否持倉過市的考慮因素」、「期貨未平倉合約總數與淨數的分別」、「價位變動與未平倉合約數量變化的關係」、「自設期貨即市投機系統的竅門」、「為分析指標設定合適參考比重的技巧」、「自設期貨過市投機系統的竅門」和「於反覆市況中如何靈活調動注碼」。夠豐富吧!勿再錯失良機了,請即網上留位。

網上留位

課題綱要一覽

現應持有甚麼外幣?

香港人的資產多屬港元資產,皆因所持有的多為物業、證券和保險。我認為,港元所佔的比例太高了。從分散風險的角度出發,除了保留部分資金作未來24個月的日常使用 (假設仍有港元收入的話),大家宜將等值該數目的資金轉持現時仍為最主要的國際交易貨幣的美元。至於餘下準備用作外幣投資的資金,則分散投放於不同的強勢貨幣上。今早我進行過仔細分析後,訂出了五個投資 / 投機組合,可供超短線投機者 (即市至一星期的孖展炒賣)、短線投機者 (一星期至一個月的孖展炒賣或現貨買賣)、中線投資者 (一個月至六個月的現貨買賣)、長線投資者 (六個月至兩年的現貨買賣) 和超長線投資者 (兩年至五年的現貨買賣) 參考。

鑑於外幣買賣並非大部分香港人於投資市場內圖利的主要工具,建議大家參考我的長線投資組合或超長線投資組合,每月或每半年才作一次策略檢討,研究換馬的需要。我的最新分析結果顯示,除上述港元與美元外,長線投資者宜將餘資按以下比例持有5隻外幣:澳元 (21.712%)、瑞士法朗 (20.978%)、新西蘭元 (20.735%)、歐元 (19.699%) 和日圓 (16.876%)。另一方面,超長線投資者宜將餘資按以下比例持有6隻外幣:瑞士法朗 (18.489%)、澳元 (17.147%)、歐元 (16.744%)、新西蘭元 (16.516%)、日圓 (16.400%) 和英鎊 (14.704%)。此外,若存款利率吸引,超長線投資者可考慮以三個月或六個月定期存款的方式持有這些外幣。最後,我會於半年後才公開上述五個投資 / 投機組合的更新結果,原因為不想鼓勵大家進行短炒。
外幣投資組合

美股正式展開短期調整

美國聯邦儲備局表明,超低利率水平會維持至2022年,投資者對此的理解為美國經濟呈現「V形」反彈的機會渺茫,紛紛於過去兩個多月內累積了巨大升幅的美股市場內進行獲利回吐。昨晚道瓊斯工業平均指數大幅裂口低開後,走勢持續向淡,完全無力反彈;淡友大戶控制了大局,好友急忙退守。日線圖上,自3月23日低位18214和5月14日低位22790引伸上來的上升軌支持宣告失守,短期後市不容樂觀。短期重要阻力位已下移至「下跌裂口」下方26294,4月29日高位24765支持正受嚴峻考驗,失守的機會很大。若自22790起升幅的0.618倍調整水平24620支持正式失守,好友應退回22790前守關,耐心等候反彈浪的開始。

現時指數已從本月8日高位27581跌至25088,相信繼續跌向24620關口的機會很大。保歷加通道中軸支持剛見失守,但SAR出現了極點低位25088,代表若未來三個交易日內不見出現低於25088的收市位,指數有機會先呈反彈,再定後向。此外,RSI跌穿了中線支持,STC發出了沽空訊號,MACD則有機會發出「牛熊」沽空訊號。平均線整體分布形勢尚屬全面利好,惟指數有勢下試仍在上移中的50天平均線24249支持。總括而言,美股已經正式展開短期調整浪的機會極大,港股勢必受到影響,只望於表現上能夠呈現相對強勢吧。大家應多留意港匯會否繼續呈現強勢,證明資金仍在流入香港,因應會有部分資金流入港股市場內。此外,若內地股市走勢維持向好,亦可限制港股的回跌幅度。

買賣外幣忌蝕價

很多香港人都有購買外幣的需要,主要原因為出外旅遊和支付子女於國外留學的費用。其實,我一向鼓勵大家不要將全部資金投放於單一貨幣,特別是港元 (若為主要收入的貨幣) 的資產上,以便能夠分散風險。當然,若懂得有效地分析個別外幣的走勢,多些持有強勢的貨幣,少些持有弱勢的貨幣,更可以帶來投資上的得益。

若各位現時有工作收入,而每個月又有一定金額的儲蓄的話,我有一個「自製月供外幣」的方法介紹大家。很多年前,我便開始拿每個月於扣除必要開支後,剩餘下來的收入撥出一部份,用作購買外幣,但規定自己只會買入當時處於長期最強勢的那種外幣。

這種投資方法與一些銀行提供的「月供股票」計劃差不多,均屬於平均價買入法。不同之處,為我的方法採用了「不時不食」的入市方式,有較大機會成功爭取較佳的長期投資表現。其實,若果購買外幣的目的為留待日後旅遊或供子女於外國留學所用,各位亦可採用這個計劃;但於所需外幣處於次強勢時,我們亦會購買少許。當然,若該外幣一直處於弱勢,我們便應留待真正有需要時才購買了。

除非對一些冷門的外幣有突發性的需求,我一定不會光顧買賣差價非常闊的找換店,亦不會到銀行以港元即時兌換外幣現鈔,只會以買賣差價明顯較窄的電匯價 (TT Rate) 買入該外幣,存入銀行存款戶口內,於日後有需要時才提取。少數怕長計,大家不會笑我太精打細算吧。

最後一個問題,是「我們應該到哪一間銀行做買賣呢?」答案很簡單,當然是買賣差價最窄,和能夠於價位瞬息萬變的市況利用手機,最快完成網上買賣的那一間。那麼,莫非我們須要走遍全港所有銀行,才可得到答案?若走訪最後一間時,前面有幾間的報價已經變了,又怎麼辦?放心!不會這般麻煩。我的做法為於「etnet財經‧生活App」或「etnet強化版MQ App」內,利用《經濟通》獨有的銀行「匯率比較」功能,從十多間銀行的報價中,一眼看出對自己最有利的買賣價,盡快完成交易,不會蝕價。所謂「買賣外幣忌蝕價,常備扮靚Apps得天下」,這幾年來,這兩個Apps (無論是外匯買賣或證券買賣) 都已成為了我外出時必備的圖利工具。

強勢股呈嚴重超買時

每個交易日收市後,我於「梁業豪 Patreon 頻道」內向Green或以上級別patrons提供的「證券排行榜 (完整版本)」共有5個,分別給超長線投資者、長線投資者、中線投資者、短線投機者與超短線投機者參考。各位長期讀者都知道,我一向不鼓勵散戶進行短線或超短線投機;至於投資,則宜取長線或中線,視乎大家願意花多少時間於研究市況的工作上而定。此外,我提供了一套詳盡的「證券排行榜」使用方式,教用者如何把握進出市時機和換馬的要訣。理論上,跟其他應市策略一樣,這一套圖利策略不可能讓大家於最低位買入投資組合內每一隻股票,亦不可能於最高位沽出每一隻股票套利,卻可令投資組合累積中長期盈利,得到中期或長期的好表現。

以股票組合形式應市的目的,為透過經常把握良機持有最強勢的股票,令投資組合的表現跑贏大市,同時又可以達到分散投資風險的效果。若於持有某隻強勢股票後,股價如期上升,我們當然會繼續持貨。然而,大家應會留意到,有可能出現的市況為股價的升勢非常急速,到達了嚴重超買,令股價處於顯著,甚至極度偏高的水平;若我們只繼續依從「證券排行榜」使用方式,待該股的排名跌至某個水平之下才沽貨套利,定會失掉部分利潤。有見及此,我的做法為於日線圖 (中線投資時) 或周線圖 (長線投資時) 上的形勢已呈嚴重超買 (特別是於大市呈現急劇波動時),並有跡象轉淡時,部署於一些重要阻力位附近分批沽貨套利,將資金暫時泊於盈富基金 (2800) 上。待大市平靜了下來,而該股的股價又返回合理水平附近後,才視乎到時其於「證券排行榜」內的排名,決定入市補回 (沽出盈富基金計數),還是轉為持有另一隻當時的強勢股。

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