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明天立即買入阿里巴巴?

上周五阿里巴巴 (9988) 買賣雙方於217.80元關口爭持最為激烈,新市場消息出現後,該股價水平應可被視為明天開市後的關鍵位。觀乎上周五非散戶主動買沽比率收報44 : 56,並錄得資金淨主動賣出2,214萬元,大戶沽家應作了部署。

此外,214.00元支持不宜正式失守;若連207.20元關口也守不住,短線投機者宜於支持位失而復得後,才伺機入市買貨。當然,我們不能排除股價於利淡消息獲證實後企穩於217.80元 / 214.00元之上,並且不跌反升的可能性,但一切須先細心觀察大戶買家於開市後反攻的意欲如何而定,現時不應過早妄下判斷,並以主觀意願貿然入市投機 (其實是賭博)。

大戶買家於開市後即時大舉入市反攻 (我不會排除這個可能性)、決心繼續退守,還是先誘敵深入,靜待入市將沽家一網成擒的良機,答案很快便會被揭曉。客觀而言,由於日線圖形勢尚屬顯著向淡,反映出大戶沽家控制了大局,而「利淡消息獲證實後市況便會掉頭回升」並非必然的市場定律,且即使市況回升,亦不一定會是第一個交易日內發生的現象,我認為有需要客觀地提醒大家全部有可能出現的市況發展模式,降低各位以賭博形式入市買貨圖利的意欲。

最後,中線投資、長線投資與超長線投資者現時不應以股價表現已經顯著落後予大市,而將此股視作理想的持貨對象。事實上,經驗告訴我們,股價表現長期落後大市的股票大有所在,落後幅度並非後市可以大幅回升至合理水平或以上的保證。況且,我的一貫做法是只會依從WBR分析系統結果的指示持貨,而目前此股於我的選股名單內,仍屬於上述投資時段的大弱勢股。

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2021年第二季MPF投資策略

我於本年1月1日建議大家於為強制性公積金選擇基金時,將資金按如下比例分配:中國股票基金8.035%、日本股票基金10.279%、美國股票基金39.686%和保守基金42.000%。結果,美國股市果然是本年第一季內表現最佳的主要股票市場,是季各位的成績應該不錯吧。來到本年第二季的第一個月,研究過最新局勢後,我決定將上述比例修訂如下:香港股票基金4.981%、美國股票基金36.484%、英國股票基金5.525%、日本股票基金11.010%和保守基金42.000%。至於中國股市,因於各大股票市場中處於相對最弱勢,本季我不會考慮。須注意的,為本季美國股票基金的持貨比重已略作下調,以配合美股於升抵現水平後持貨風險已較前為高的現實。為安全計,建議全部投資者 (包括平日只於1月和7月作策略變動者) 於本周皆依上述建議重新進行強制性公積金持貨比重的分配。另一方面,本季保守基金的持貨比重宜維持於42%,所持有的多為表現相對穩健,惟預期收益有限的債券。

58 : 42的進取 / 保守比率為根據WBR-ELT計算出來的結果,投資期限為兩年至五年。換言之,我對環球股票市場於未來兩年至五年內的整體表現依然繼續略為看好,預期走勢將屬於反覆偏好。此外,我會為外匯、貴金屬與商品投資另留資金,分開處理;當中波幅較大的黃金與石油會於價位處於偏低水平時,才伺機透過持有相關交易所買賣基金 (ETF) 圖利。全球利率料會處於超低水平一段長時間,至少至2013年底,債券孳息率因而一點也不吸引;對很多散戶投資者而言,所須持有的債券若透過上述強制性公積金的保守基金持有,已經足夠。至於擁有較多財富,可動用作投資的資金因而較大者,若需要持有更多債券,才能達到合適的投資比率,便須另行購買了。

《經濟通》高質素財經節目主持

作為一個具有成功而非常豐富主辦投資研討會、投資課程與實戰工作坊經驗的市場分析員,我非常了解認真的散戶投資者真正需要的是甚麼水平的市況分析和教學質素。當然,投資市場內最多人需要的從來都是真接指示進出市方向的「貼士」,但這批人最終多只會成為自知不足、又肯學習,力求提升投資造詣的精英散戶的圖利對象,而我這麼多年來的服務對象從來不是他們。

於《經濟通YouTube頻道》內,近年出現了一位主持節目質素非常高的女主持人:梁凱菱 Kathy Leung。她的風格與別不同。除工作態度非常認真,為節目預先準備好大量相關圖表,並於節目中留心聽嘉賓講解,然後提出高質素而又屬於觀眾很想知道答案的跟進問題外,她於自己個人主持的節目中亦會經常利用大市與個別股票的即市實況做例子,深入淺出地教大家一些初階與進階技術分析的要訣。
梁小姐年紀輕輕,但從她的分析功力來看,肯定已經並非一般散戶了,想必是曾經下過了不少苦功。依我看,她看透市場的能力比不少坊間財經節目的嘉賓還高。觀乎她受歡迎的程度和觀眾讚賞的留言,此言非虛。如果大家看她主持的節目時只抱著聽「貼士」的心態,不順道從中學習投資知識,未免太浪費她為節目所花的心機了。作為《經濟通》的首席顧問,我強烈建議大家多觀看她主持的節目。我剛於午飯期間收看了她今天主持的節目,知道其後《經濟通》市務部同事將她的實例教學部分剪輯,放於《經濟通YouTube頻道》的「投資必學│技術分析實戰教學」內。如此高質素的財經節目,各位怎可以錯過?

Kathy教你活用技術分析工具

賣空股票?還是沽空股票?

最近GameStop事件令散戶投資者對夾空倉感興趣。為令大家對此有正確的認識,我認為各位應學習一些專業術語,不再人云亦云,以「差不多先生」的態度學習。首先,若向股東借股票,再以此推低股價,望能於較低水平入市補貨套利,港交所 (0388) 稱這種活動為「賣空」 (Short Selling);至於「沽空」 (In Short Position),則只用於期貨和期權,分別被稱為「持有淡倉」和「持有短倉」,與股票市場賣空者所持有的「空倉」有別。

此外,很多人會說「沽空恒指」,但這個說法很不專業;恒指實為恒指期貨的相關資產,我們沽空的為期貨,並非指數。最後GameStop賣空者是被「夾空倉」,而非被「夾淡倉」,亦非被「夾短倉」;另一方面,於白銀期貨市場發生的為「夾淡倉」,而非「夾空倉」。為甚麼要將「淡」和「空」分得這麼清楚呢?若大家有買賣期權的經驗,應會明白。順道一提,不少買賣衍生工具的散戶誤將Call和Put用作動詞,揸期指叫做Call,沽期指叫做Put;對圖利工具如此一知半解,怎會成功?你願意認真地學習投資嗎?將本文翻看一次吧。

現代人喜歡將事情簡單化,以至很多術語都無法準確地表達其原意,甚至屬於錯誤的表達,又或用一個術語去表達不同的意思,情況就像部分簡體字一樣。我認為,認真的學習態度是非常重要的。就投資者而言,若對影響買賣決定的事項都只看表面,凡事一知半解便算;若仍能成功獲利,只代表大家有運氣而已。

請港交所降低數據收費

看著昨天投資者爭相入市買貨,令現貨主板市場總成交金額創出歷史新高3,016億元的現象,筆者更加相信散戶的買賣意欲很受市場消息、股價波動與投資氣氛所影響。另一方面,港交所 (0388) 股價亦創出歷史新高價525.00元,當然與近期港股市場交投量非常熾熱有關。其實,除收入與市場交投暢旺程度掛勾的相關交易費外,港交所亦向數據使用者收取很高的數據費用。換言之,投資者於報價機上觀看港股行情時,其實券商是須代為繳付數據費用的。對港交所而言,即使觀看港股行情的人數倍增,個人認為,這方面對港交所的營運成本亦無大影響。鑑於目前串流數據服務的每戶月費為120元至400元不等,較其他主要地區的股票市場為高,港交所應具備顯著降低收費的條件,否則只會給人繼續於獨市中賺取暴利的形象。事實上,於1999年至2019年的20年內,港交所於數據方面的收入激增了足足3倍。

另一方面,近年流動通訊與家居Wi-Fi成為了市民日常生活的必需品,利用手機或平板電腦上網了解港股行情、查閱股價和進行買賣者愈來愈多,程度上已接近內地股民。可惜港交所只特別為內地投資者開設移動應用服務,讓他們每月只須付13元,便可利用手機設備得到串流報價服務,本港投資者卻至今仍未有機會享受此特殊優惠。港交所應該明白,收費水平大幅下降,才會吸引現已每人一機的本港投資者,隨時隨地可以獲取串流報價服務,刺激他們於市場內的買賣意欲;長遠而言,於數據方面的收入應會不跌反升。否則,於目前的情況下,因費用實在太高,只會有很少人願意擁有個人的串流報價服務,特別是於市況轉靜後。大家可能不知道,現時各位向市場數據供應商繳交的費用中,很大部分是市場數據供應商代港交所收取的,並非他們自己的收入。希望港交所經過認真考慮後,接受立法會議員張華峰早前的建議,降低相關收費。筆者認為,降低數據收費對港交所、券商、市場數據供應商與本港投資者而言,將會屬於四方皆贏的決定。

2021年第一季MPF投資策略

我於去年10月10日建議大家於為強制性公積金選擇基金時,將資金按如下比例分配:中國股票基金16.794%、香港科技股基金11.075%、日本股票基金7.171%、美國股票基金16.960%和保守基金48.000%。來到本年第一季的第一個月,研究過最新局勢後,我決定將上述比例修訂如下:中國股票基金8.035%、日本股票基金10.279%、美國股票基金39.686%和保守基金42.000%。至於香港股市與倫敦股市,因於各大股票市場中處於弱勢,本季我不會考慮。須注意的,為本季美國股票基金的持貨比重較高;為安全計,我們須於第一季完結後提早檢討強制性公積金持貨比重的分配。另一方面,本季保守基金的持貨比重從48%降至42%,所持有的多為表現相對穩健,惟預期收益有限的債券。

58 : 42的進取 / 保守比率為根據WBR-ELT計算出來的結果,投資期限為兩年至五年。換言之,我對環球股票市場於未來兩年至五年內的整體表現繼續略為看好,預期走勢將屬於反覆偏好。此外,我會為外匯、貴金屬與商品投資另留資金,分開處理;當中波幅較大的黃金與石油會於價位處於偏低水平時,才伺機透過持有相關交易所買賣基金 (ETF) 圖利。全球利率料會處於超低水平一段長時間,債券孳息率一點也不吸引;對很多散戶投資者而言,所須持有的債券若透過上述強制性公積金的保守基金持有,已經足夠。至於擁有較多財富,可動用作投資的資金因而較大者,若需要持有更多債券,才能達到合適的投資比率,便須另行購買了。

提供專業分析的影音頻道

梁業豪Patreon頻道」已經運作了7個月,我仍在努力改善服務質素,以答謝各位訂戶的支持。從本月起,除了每個交易日如常地全方位分析港股市況外,我會加強服務,深入研究各焦點板塊的強弱勢,為大家找出當前最強勢,即最值得持有的股票,又不時為訂戶剖析個別焦點股票的最新短、中、長期局勢,並計算其量度升幅 / 跌幅目標。每個交易日的專業分析對短線投機者而言,自然很有幫助,所需費用亦只佔他們交易使費的一個細小部分。對中長線投資者而言,這更可以幫助他們把握更佳的進出市位,增大利潤,因我的投資影音分析著重捕捉進出市的良機,而非只訂出固定的買入價,套利目標和止蝕位這般簡單。

須注意的,為就每一個分析結果,我都會附有自己的分析理據,絕非信心開河,甚至以嘩眾取寵作為目的。至於分析的準繩度,從訂戶人數的增長速度可見一斑。此外,我喜歡於為訂戶作投資分析時,滲入一些教育因素;希望訂戶可於得到作出買賣決定前的重要參考之餘,亦可順道提升個人投資造詣。成為「梁業豪Patreon頻道」的Gold Patron,便可立即獲得上述服務。更為認真的投資者可考慮成為Platinum Patron或Diamond Patron,便可於每個周日網上學習進階和高階的投資課程,非常超值。首次繳交的費用 (可按月或按年繳費) 包括觀看過往全部分投資析影片和投資教育影片的權利,以後每月1日中午12時 (香港時間) 信用卡自動轉帳。

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下周六研討會如期舉行

認真考慮過近期本港疫情變化、港府的防疫措施,市民日常生活與民間活動安排的方式後,我決定如期於本月14日 (周六) 2:15pm – 5:15pm在何文田港鐵站附近舉行「港股.外匯.樓市投資研討會」;但若疫情轉差,令港府再度收緊防疫措施,投資研討會將於相同時間,改以Zoom網上舉行。

過去舉辦的25場「港股.外匯.樓市投資研討會」均告全場滿座,好評如潮;下周六認真的投資者會有機會將平日學到的投資技巧,於我的即場指引下,應用於未來一、兩季的港股市場應市策略部署上。此「港股.外匯.樓市投資研討會」與一般大型投資研討會不同,與會者到時可領會到如何利用全面而深層的分析法,訂好正確的圖利方向,並作出恰當的策略部署。

為配合最新疫情,是次「港股.外匯.樓市投資研討會」設有七成半座位上限,百分率與港府向部分私人場所的建議水平相同。投資研討會費用方面,原價為980港元 (即場報名1,480港元,已滿額則恕不招待),900港元的優惠價本已於上月31日 (周六),即投資研討會舉行前14天完結;但因近月我採取觀望態度,停止了宣傳,現特別延長7天,至11月7日 (周六) 止。欲免向隅,報名從速!

自半年前起,我每個交易日都於Patreon頻道YouTube頻道內為大家詳細分析港股市況,但都以短線投機為主,但附有中線投資。從是次投資研討會開始,我會將港股分析的部分改為以中線投資為主,但附有長線投資,希望各位會更為喜歡。此外,除了集中分析港股、外匯與樓市外,外圍股市、美債、黃金與石油一向亦為我的分析要點。應大家要求,下周六起,我會增設「強制性公積金 (MPF)」的投資策略。

「港股.外匯.樓市投資研討會」詳情

網上留位

每年變動兩次MPF資金分配

再次提醒大家,強制性公積金 (MPF) 屬於超長線投資;除非環球投資氣候出現重大變化,每半年檢討一次已經足夠。因此,我過往只於每年1月和7月為各位作出資金分配的建議。然而,因有部分讀者朋友反映,他們只剛開始認真地處理自己的強制性公積金,又不想等候太久,我決定將每年一次的資金分配建議改為每年四次 (每季一次)。須注意的,為若大家曾經參考了我於本年7月的建議,現時可按兵不動,留待明年1月才參考我的最新建議;但若大家上次參考的為我於本年4月的建議,今次的建議便應該參考了。換言之,雖然我每年會提供四個建議,大家只須參考其中相隔的兩個,除非期間環球金融市場呈現大幅波動。

我於7月11日建議大家於為強制性公積金選擇基金時,將資金按如下比例分配:中國股票基金31.057%、香港藍籌股基金3.348%、香港國企股基金9.162%、日本股票基金4.726%、美國股票基金3.707%和保守基金48.000%。來到第四季第一個月,研究過最新局勢後,我決定將上述比例修訂如下:中國股票基金16.794%、香港科技股基金11.075%、日本股票基金7.171%、美國股票基金16.960%和保守基金48.000%。至於倫敦股市,因其於各大股票市場中依然處於次弱勢,本季我不會考慮。另一方面,保守基金所持有的多為表現相對穩健,惟預期收益有限的債券。

52 : 48的進取 / 保守比率為根據WBR-ELT計算出來的結果,投資期限為兩年至五年。換言之,我對環球股票市場於未來兩年至五年內的整體表現繼續略為看好,預期走勢將屬於反覆偏穩。此外,我會為外匯、貴金屬與商品投資另留資金,分開處理;當中波幅較大的黃金與石油會於價位處於偏低水平時,才伺機透過持有相關交易所買賣基金 (ETF) 圖利。全球利率料會處於超低水平一段長時間,債券孳息率一點也不吸引;對很多散戶投資者而言,所須持有的債券若透過上述強制性公積金的保守基金持有,已經足夠。至於擁有較多財富,可動用作投資的資金因而較大者,若需要持有更多債券,才能達到合適的投資比率,便須另行購買了。

17年後向港交所重提的要求

2003年12月6日,應港交所邀請,我於會議展覽中心向一個投資研討會的參加者推廣他們的新產品:國指期貨。記得當年我在台上向一位港交所高層人士公開提出「每周發放國指期貨市場佔有率數據」的要求,謂可提高市場透明度的同時,亦可刺激交投意欲。非常遺憾,快將17年了,港交所依然只提供「恒指期貨市場佔有率「恒指期貨市場佔有率數據」,且經常不會準時發放。

其實,不少讀者都曾經向我反映過,這個數據對他們非常重要,可以了解大戶的最新部署,希望可以每個星期首個交易日8:45am(競價時段開始)前公開發放。此外,我希望港交所可以將發放國指期貨最後結算價的時間提早,與恒指期貨看齊。最後,指數期貨未平倉合約數據的公布時間亦應提早至一個固定的時間,方便投資者按時查閱。

順道一提,恒生科技指數面世後,受到很多投資者的注視,至今已有四隻交易所買賣基金 (ETF) 於市場內供投資者買賣。可預期的,為科指期貨與科指期權於明年亦會面世,以應市場所需。到時,請港交所同步提供「科指期貨市場佔有率數據」,造福投資者,並刺激科技股的交投。於進行分析時,我習慣將10大市場參與者分為三類,將排行第6位至第10位者視作中戶,排行第4位至第5位者視作大戶,排行第1位至第3位者則視作超級大戶,研究他們於剛過去的一星期內所進行的部署。

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