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淡友完全控制大局

內地股市於低位乏力反彈,港股淡友於下午開市後再下一城。2月份恒指期貨曾被質低至24552,目的當然為引來現貨場內的主動沽盤,盡量將1月份恒指期貨、期權的最後結算價推低。至今他們昨天「欲擒先縱」的策略非常成功,好友於最後一個交易日只得被迫平倉計數,或將好倉轉到2月份合約上。另一方面,國指期貨淡友於完全控制大局的環境下,根本上完全看不起對手;一浪接一浪的攻勢曾將2月份國指期貨質低至11610。收市前港股市況能否反彈,須視乎內地股市於午市末段的表現而定。然而,縱使市況反彈,港股於明天1 月份場外股票期權到期前仍多易跌難升,直至即市圖表形勢正式轉好為止。

待續 ….

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兩隻明顯轉強的股票

華潤電力 (0836) 今天的表現可謂一支獨秀,股價從21.20元急升上22.90元,於陰陽燭日線圖上以「大陽燭」形態升破了本月22日高位22.00元阻力 (已變成了短期初步支持位)。經此一升,短期升浪變得非常明顯,而去年12月22日高價21.00元亦成為了短期重要支持位。至於短期阻力位,應看22.90元 / 23.50元 / 24.82元。最重要的,為成交量於升市中急增,迫近錄得前升浪頂時的水平。除超短期和短期形勢維持向好外,此股的中期形勢亦見轉好。雖然技術分析結果完全支持我們持貨圖利,於股價已升抵阻力位時,須有良好的計劃,才能於足夠值博率支持下成功圖利。收市前我曾嘗試於22.55元與22.65元間追買,作短中線持有 (待大市完成調整後,正式轉作中線持有),可惜並不成功。

明天我會將止蝕位先放於22.00元之下,目標放於23.50元 / 24.82元,然後捕捉低吸的機會。此外,若股價於開市後急速跌回21.60元 / 20.65元前,而獲得強大支持,我亦會入市買貨,但會於21.00元關口支持正式失守時沽貨止蝕。此外,我會以此股代替早已轉弱的中交建 (1800) ,作為目前中線投資組合內所持9隻股票的其中一隻。至於已沽出的新華保險 (1336),我打算留待其復牌買賣後,才視乎其強弱勢變化和持貨值博率,決定入市補貨,還是買入另一隻強勢股作替代。現時中線實際持貨量仍為56.25%,組合內股票持貨數目上限則為56.25%/6.25%=9隻。於股票表現排行榜內,首9位以外的股票中,目前以九龍倉 (0004) 轉強的速度最快,值得特別留意。

在此申報利益,我現時並沒持有華潤電力、中交建、新華保險與九龍倉的股份。

已全面拆倉套利

由於這個月指數期權引伸波幅從未處於顯著偏高的水平,我一直沒有像過往般利用馬鞍式或勒束式指數期權短倉作為期貨、期權套戥策略組合的一部分。另一方面,由於我認為本月屬於升市,我選擇了恒指認購期權短倉與恒指期貨好倉的配搭,看好圖利,並分批持有10張1月份恒指認購期權短倉。於整個反覆上升的局勢中,大部分時間維持動態式對沖的工作都不算難做。當然,曾經多次出現的裂口高開 / 裂口低開市況曾於當日為我帶來了一定的帳面虧損,但都沒有嚴重影響我累積盈利的計劃。大家都知道,我於今早開市前已經訂好分批拆倉套利的計劃,並以明天收市作為最後限期。

結果,今天下午出現了入市行動的機會,我於2:12pm – 2:36pm期間,將全部1月份恒指認購期權短倉、1月份恒指期貨好倉和1月份1型恒指期貨好倉平掉,轉為淨持現金,成績非常理想。大家可能會問:「為甚麼你不將部分持倉留待明天才拆掉,多賺點期權時間值呢?」我當然明白,於本周四1月份期貨、期權到期前的一天,期權時間值的損耗速會更快,而自己亦依然有能力和足夠的經驗,於大部分情況下,應對預期反覆上落的市況。不過,當我看到恒指波幅指數從開市後高位16.98回落至16.22,便掉頭再升,啟示明天市況有機會呈現較大的波動的時候,我決定提早離場。事實上,恒指期貨小時圖保歷加通道的寬度亦已於顯著偏低的水平轉為橫行,大家實在不應低估明天市況裂口高開 / 裂口低開,或呈現急速突破的可能性。

第20期「全日即市投資實戰工作坊」將於2月12日 (周四) 舉行,座位已所餘無幾。到時,我會以真金白銀,示範期貨、期權投機 / 套戥獲利的獨門秘技,並向參加者授予應市心法。如有查詢,歡迎致電 (852) 8202 2168。

不會貿然上調持貨量

恒指期貨陰陽燭日線圖上,連續錄得兩個「上升裂口」兼四支陽燭後,價位於24936前升勢受阻,今天暫見跌回24756。「上升裂口」24599 – 24744切忌被完全補回,否則,我們應假設短期升浪已經結束。平均線整體分布形勢尚屬全面利好,急速上移的5天平均數將為價位提供短期初步支持。此外,保歷加通道頂部支持仍在上移中,但看似快將得而復失。寬度的上升速度放緩,反映出價位的上升動力已告減弱。

技術分析指標方面,RSI無力進入超買區內,STC的%K亦停止升離%D,皆顯示好友在實力上正被淡友追近。MACD正在營造「熊差離」利淡轉向形態,亦屬於淡友向淡友發出的警號。至於DMI,ADX若於 +DI和 –DI雙線之上掉頭回落,即確認短期升勢已經告一段落。最後,SAR極點高位24599阻力被正式升破,24389隨即成為了短期重要支持位,不容有失。整體而言,港股雖暫時仍有再升的可能性,預期高位阻力會逐漸增大。

於此情況下,除非WBR-MT轉好,我不會貿然上調中線基準持貨量與實際持貨量。須知今晚歐美股市對希臘國會大選結果的反應尤為重要,將決定港股的後市走向。雖然內地股市的表現依然顯著向好,若歐美股市大幅回跌,本港藍籌股的跌勢將會拖累大市。若歐美股市經過好淡爭持後無大變動,港股將有機會於高位反覆橫行至本周四1 月份期貨、期權到期時,形勢對現仍持有期權短倉者有利。

基本分析與技術分析

不經不覺,我已經接觸了港股散戶投資者逾21年,看著他們在投資態度上的改善。回想當年,散戶投資者買賣港股的技巧可謂非常一般,且多只懂得進行有限度的基本分析;技術分析方面,只停留於形態、趨向線、平均線和RSI。那個時候,大家都很倚賴市場人士所提供的買賣貼士,欠缺獨立分析的能力;輸了錢,便只會打電話到電台問:「我可以溝貨嗎?」隨著教育程度上升,投資者對投資的態度逐漸認真起來,亦愈來愈願意鑽研新的投資技巧。時至今日,他們已於市場內找到一個處於優勢的位置,可從其他不學無術,繼續隨波逐流的散戶投資者身上獲利。他們明白到,原來如欲成功於股票市場內獲利,基本分析與技術分析同樣地重要。若先利用基本分析找出投放資金的理想對象,再利用技術分析捕捉進出市時機,投資成績應該是最好的。

11年前,我決心開始於包括初級班、中級班、高級班和深造班的「投資學人」四級精進課程內,每半年培育一批精英散戶,大大提升他們的投資造詣與於市場內的獲利勝算。適合對投資已有初認識的投資者修讀的中級班將於下月10日 (逢周二、周四上課) 開課,9折提早報讀學費優惠將於本周二 (27日) 截止,合共10個單元;30小時學費低至1,386元。有興趣認真地大幅提升投資造詣的朋友,請即致電 (852) 8202 2168,辦理留位手續,修讀辦學態度認真的投資課程,以免向隅。申請「持續進修基金」需時,報讀從速!

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