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談股票長線投資價值排名

今天開始,我會於每個交易日收市後向WhatsApp / WeChat / Telegram會員提供的「股票排行榜」內,提供首20隻最具中線投資價值的股票的長線投資價值排名,以供中線投資者作輔助參考。在此再次提醒大家,「最具中線投資價值的股票」表內,僅以紅色顯示代號的股票值得中線投資者考慮持有;長線、短線與超短線的排名和買賣訊號僅供輔助參考。一般而言,假設其他因素不變,若組合所持股票的長線投資價值排名高,特別值得中線投資者候低買入;若長線投資價值排名低,則特別值得中線投資者候高沽出。此外,跟短線投資價值排名和超短線投資價值排名不相同,個別股票的長線投資價值排名對其買賣訊號並沒有影響。

由於我始終認為,港股市場較為適合進行為期一個月至六個月的中線投資活動,我無意向上述會員提供最具長線投資價值的股票排行榜。事實上,目前仍有讀者朋友將所收到的最具中線投資價值的股票排行榜,錯誤地用作短線或超短線炒賣的情況,感到不安。

另一方面,大家都知道,我於中線投資組合內的最高所持股票數目上限為16隻 (實際持貨量為100%時),平均每隻股票所動用的資金為16.25%。其實,就長線投資組合,短線投機組合和超短線投機組合而言,我亦設有最高所持股票數目上限 (實際持貨量為100%時),分別為25隻、8隻和4隻,平均每隻股票所動用的資金分別為4%、12.5%和25%。

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華晨中國中線投資價值最高

收市時,主要指數成分股中,依中線投資價值,從大至小排列,為華晨中國 (1114)、騰訊 (0700)、吉利汽車 (0175)、中國平安 (2318) 與瑞聲科技 (2018)。至於建議實際持貨比例,以中線投資組合37.5%的合適實際持貨量計算,分別為8.183%、6.733%、6.357%、5.774%和5.397%。於我自創的分析系統中,除華晨中國發出沽出訊號和吉利汽車發出觀望訊號外,全部三隻股票皆發出買入訊號,屬於中線投資者的優先吸納對象。至於排名第六位至第十位的股票,從大至小排列,則分別為長實地產 (1113)、招商銀行 (3968)、恒生銀行 (0011)、中國財險 (2328) 與蒙牛乳業 (2319);除長實地產發出沽出訊號和恒生銀行發出觀望訊號外,其餘三隻股票皆發出買入訊號,屬於中線投資者的次選吸納對象。最後,我們暫時只宜動用31.25%至37.5%資金中線持貨,於WBR-ST或WBR-MT轉好時,才開始分批入市補回現貨。

另一方面,各焦點指數成分股中,現時長線投資價值最高者為騰訊,其次為滙控 (0005)。兩者的WBR分別為 +4.162和 +3.954,均高於最低最求的 +3.5。此外,它們均高於恒生指數的 +2.892。於各焦點指數成分股中,現時長線持貨值博率最低者為中移動 (0941),其值博率為 -2.313,代表持貨者須面對不低的風險,卻只得到非常有限的回報;其次為值博率報 +0.759的長和 (0001)。須注意的,為國企指數的WBR為 +2.240,正在持續下跌中,表現較恒生指數為差,反映出國企股的長線投資價值再度低於藍籌股。因此,有意吸納國企股的長線投資者,只宜耐心等候低吸的機會。

國指期貨將回試低位支持

近日港股大市的上升動力主要來自騰訊 (0700) 公布業績前的主動買盤,致令恒生指數呈現急速的升勢。另一方面,國企指數得到中國平安 (2318) 的積極買盤支持,亦終於呈現較前為強的走勢。國指期貨自10546起的反彈止於10871,升幅的0.382倍/ 0.5倍/ 0.618倍調整水平為10747 (已經到達) / 10709 / 10670,很大機會全部到達,10546關口支持失守的機會亦不弱。小時圖STC轉淡後,%K無力升回%D之上;此外,MACD則正欲發出「牛熊」沽空訊號,支持當前的淡勢。若保歷加通道底部支持下移,將可增大價位的下跌空間,有利短期調整浪往下找尋終點。10705 / 10673仍為即市初步支持位,不宜有失;至於10750關口,則料守不住。

陰陽燭日線圖上,短期重要阻力位已從10951下移至10871,估計會進一步下移。「一浪低於一浪」的局勢發展至今仍未被破壞,反映出短線淡友控制了大局。於最近5個交易日內,現僅錄得1支陽燭;於最近10個交易日內,則錄得3支陽燭。由此可見,近日好友的反攻能力不夠強。5天平均線仍未升回20天平均線之上,平均線整體分布形勢則屬偏好。價位正嘗試升破保歷加通道中軸阻力,寬度則在橫行待變中。技術分析指標方面,RSI無力企穩於中線之上,STC的%K亦尚未升回%D之上。此外,MACD無勢發出「雙牛」買入訊號, DMI則有機會轉淡。最後,SAR阻力持續下移,現位於10991。

萬洲國際買家開始發力

恒生指數有限公司公布截至6月30日的恒生指數系列季度檢討結果,加入萬洲國際 (0288),於9月4日生效。萬洲國際本年度中期經生物公允價值調整後的純利5.57億美元,按年上升1%;營業額106.68億美元,按年上升2%。今早股價曾一度急升上8.25元,可惜遇到不輕的回吐壓力,跌回上月10日高價7.95元附近。

大和指出,萬洲國際本年度上半年和第二季持續利潤分別按年上升6%和20%,表現稍遜預期。然而,該集團於中國的經營毛利已經開始擴張,相信情況可因較低的成本而持續至下半年。中國業務正在復甦,上半年包裝肉收入雖按年持平於109億元人民幣水平,但對比本年度首季錄得按年下跌3%的情況,已有改善。此外,第二季經營毛利率亦分別按年和按季上升2.9%和4.5%,主因為受惠於較低的豬肉價格和效率提升。該行維持萬洲國際「買入」的投資評級,目標價則從8.70元上調至9.00元。

陰陽燭周線圖上,股價從1月下旬低價5.45元反覆升抵本周高價8.25元,累積升幅達51.376%。「一浪高於一浪」的局勢發展至今仍未被破壞,反映出中線買家控制了大局。於最近5周內,現僅錄得1支陽燭;於最近10周內,則錄得5支陽燭。由此可見,近日買家才開始發力。5周平均線正在回升中,平均線整體分布形勢則維持全面利好。股價正嘗試升破保歷加通道頂部阻力,寬度則仍待正式轉跌為升,為股價增添再升動力。技術分析指標方面,RSI呈現背馳,STC的%K則尚未升回%D之上。此外,MACD未能正式發出「牛熊」沽空訊號, DMI則尚屬顯著利好。最後,SAR出現了極點高位 (暫為8.25元),且看來來數周內能否錄得高於該位的單周收市位。

在此申報利益,我現時並沒持有萬洲國際的股份。

不怕騰訊業績優於預期

大家都知道,我於本月10日開始分批下調中線實際持貨量,看港股大市繼續進行短期調整。今早有讀者朋友問:「你不怕騰訊 (0700) 即將公布的業績優於市場預期,刺激其股價急升嗎?」我當然已將這個因素計算在內,但仍決定依WBR分析結果的指示,入市減持現貨,因這屬於既定的應市策略。事實上,我們不應因單一因素,不按本子辦事。況且,騰訊公布的業績不一定會優於市場預期;若業績公布僅屬符合市場預期,股價便會有引來因好消息獲證實而沽貨套利的下跌壓力。個人認同入市減持現貨須冒一定的風險,但不入市減持現貨,博騰訊公布的業績優於市場預期,何嘗又不須冒風險?

另一方面,大家應會留意得到,現時騰訊於我的中線投資組合內的中線投資價值排名為第三位。以現時37.5%的中線實際持貨量計算,組合內所持股票數目應為6隻,即包括騰訊。換言之,大家依建議中線減持現貨後,仍會持有騰訊;即使其公布的業績優於市場預期,刺激其股價急升,各位仍可受惠。況且,到時大家看到的現象,可能會是騰訊的股價揚升,其他指數成分股卻被淡友大戶壓價,目的為阻止恒生指數的升幅進一步擴大。最後,港股大市的再升動力,主要不會再來自已呈短線嚴重超買的藍籌股,而是來自已呈短線超賣,有機會顯著反彈,追落後的國企股。

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