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國企指數長期表現依然落後

國企指數陰陽燭月線圖上,本月若錄得陽燭,將為連續第二支,為自9月以來所僅見,反映出長線好友略佔上風,惟機會暫時不大。於最近5個月內,共錄得3支陽燭;於最近10個月內,則共錄得6支陽燭。由此可見,港股長期局勢暫屬偏好;長期升浪的起點為2月低位7499,升浪暫見高位10210於9月錄得,累積升幅36.151%。上月指數曾一度跌回9152,跌幅10.360%,調整了升幅的39.018%。去年10月高位10885阻力至今仍未見被挑戰,可見國企指數的長期表現依然落後於恒生指數。自7499起升幅的0.382倍 / 0.5倍 / 0.618倍調整水平為9174 (已經到達) / 8854 / 8534,可被視為長線淡友的反攻目標。此外,本年4月高位9365支持不宜有失;否則,國企股的下跌動力勢必增大。

雖然5月平均線仍在努力攀升中,平均線整體分布形勢尚屬全面利淡。須待5月平均線升破20月平均線後,情況才獲改善。保歷加通道中軸阻力很大,且在持續下移中,令好友不敢於高位強行再攻。至於轉為下移的寬度,則顯示指數的再升動力不足。技術分析指標方面,RSI險守於中線之上,STC的%K和%D則喜見成功攜手升回了超賣區之上。此外,MACD發出了「熊牛」買入訊號,DMI則見 +DI跌穿了 -DI,ADX切忌轉升,確認港股的長期調整浪已經開始。最後,SAR極點高位10210阻力一直沒有被升破,形勢對長期後市不利。因此,長線投資者暫宜按兵不動,耐心等候買入國企股圖利的良機。

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恒生指數長期局勢在轉弱中

恒生指數陰陽燭月線圖上,本月若錄得陰燭,將為連續第三支,為自2月以來所僅見,反映出長線淡友控制了大局。於最近5個月內,共錄得2支陽燭;於最近10個月內,則共錄得6支陽燭。由此可見,港股長期局勢正在轉弱中;長期升浪的起點為2月低位18279,升浪暫見高位24364於9月錄得,累積升幅33.291%。上月指數曾一度跌回21958,跌幅9.876%,調整了升幅的39.543%。去年10月高位23424阻力曾見被升越,可惜現已從長期支持位變回長期阻力位。自18279起升幅的0.382倍 / 0.5倍 / 0.618倍調整水平為22039 (已經到達) / 21321 / 20603,可被視為長線淡友的反攻目標。此外,本年4月高位21654支持不宜有失;否則,藍籌股的下跌動力勢必增大。

20月平均線已跌穿了50月平均線,5月平均線不宜跟隨,令平均線整體分布形勢變為全面利淡。雖然保歷加通道中軸支持未算失守,卻仍在下移中,阻礙了指數的升勢。至於轉為下移的寬度,則顯示指數的再升動力不足。技術分析指標方面,RSI仍守於中線之上,STC的%K和%D則在努力嘗試攜手升破中緩阻力。此外,MACD的Diff於零線之上緩步上升,DMI則見ADX於 +DI和 -DI雙線之上掉頭回落,確認港股的長期升勢已經暫告一個段落。最後,SAR極點高位23194阻力曾被正式升破;只要21725關口支持不正式失守,長期後市依然具備反覆再升的條件。因此,長線投資者暫宜按兵不動,耐心等候買入藍籌股圖利的良機。

華晨中國中線繼續持有

麥格理將華晨中國 (1114) 列入明年行業首選,旗下寶馬華晨合營公司本年開始進入強勁型號周期,於2017和2018年可帶來強勁銷售與盈利增長。此外,估計本年推出的新型號X1、明年推出新的5系汽車和2018年推出新的X3 SUV可為未來數年帶來穩健和可預計的銷售與盈利增長。麥格理將華晨中國的目標價從10.50元上調至12.80元,維持其「優於大市」的投資評級,並將其本年起連續三年的每股盈利預測分別調高11%、4%和3%。

於我的股票排行榜內,現時該股屬於超短線和短線投機價值最高股票。中線投資價值方面,則排行第二位。中期升浪的起點為2月中旬低價5.95元,暫見高位11.14元,於上周錄得,累積升幅高達87.227%。中期阻力現位於去年10月中旬高價11.39元,若被升破,即確認中期「一浪低於一浪」的局勢正式結束,股價有條件挑戰去年7月上旬高價12.50元阻力。

陰陽燭周線圖上,本周有望錄得連續第三支陽燭,證明買家近期曾經積極反攻。平均線整體分布形勢全面利好,保歷加通道頂部已從中期阻力變為中期支持,已轉上移的寬度則在將股價的再升空間擴大。技術分析指標方面,RSI仍在努力進向超買區,STC則屬超買。此外,MACD在營造「熊差離」利淡轉向訊號,DMI則維持利好。最後,SAR支持仍在上移中,暫時不易出現極點低位。我認為,中線投資者可繼續持貨,先看上述升浪目標附近的阻力,再行定奪。

在此申報利益,我現時持有華晨中國的股份。

國指期貨須上企9800

國指期貨陰陽燭日線圖上,近期價位的表現一直向好,呈現較恒指期貨為強的走勢。不過,自從價位於上周四高見9996後,市況便開始回落調整,並於昨天跌抵9637。連續錄得8支陽燭後,圖上連續呈現3支陰燭,證明淡友有心反攻。上月9日高位9800為當前短期好淡分水嶺,好友須轉穩於其上,才能維持其市場控制權。值得留意的,為昨天價位從9637反彈上9773,成交量增加,顯示好淡雙方曾於低位進行激烈爭持。於價位回升期間,9710 – 9742為錄得最多成交的範圍,值得大家特別留意。此外,上月23日高位9764亦屬即市關鍵位,即市重要支持位則看上月24日低位9548,不容有失。

5天平均線支持失守後,已經掉頭回跌;20天平均線無力升破50天平均線,令平均線整體分布形勢變得全面利好。價位遲遲不肯上企保歷加通道頂部,終於掉頭回試通道底部支持;雖然,通道底部支持尚算不俗,升勢放緩的寬度顯示價位的上升動力已經減弱。技術分析指標方面,RSI仍守於中線之上,STC剛見跌穿了%D。MACD的Diff繼續下試零線支持,DMI則尚屬利好。最後,SAE支持仍在持續上移中,有利後市反覆再升。總括而言,國指期貨的短期升勢仍在,卻已進入了調整市況中;好友於未來兩、三個交易日須努力阻止價位的調整幅度顯著撰大,以防短期局勢正式轉淡。

國企股長線投資價值仍較低

收市時,主要指數成分股中,依中線投資價值,從大至小排列,為銀河娛樂 (0027)、華晨中國 (1114) 、金沙中國 (1928)、中國人壽 (2628) 與中國太保 (0966)。至於建議實際持貨比例,以中線投資組合37.50%的合適實際持貨量計算,分別為8.034%、7.116%、5.919%、5.605%和5.450%。於我自創的分析系統中,除金沙中國發出沽出訊號和中國人壽與中國太保發出觀望訊號外,其餘兩隻股票皆發出買入訊號,屬於中線投資者的優先吸納對象。至於排名第六位至第十位的股票,從大至小排列,則分別為萬科企業 (2202)、中銀香港 (2388)、滙控 (0005)、中國中車 (1766) 與中國聯通 (0762);除萬科企業發出沽出訊號外,其餘四隻股票皆發出買入訊號,屬於中線投資者的次選吸納對象。最後,我們暫宜繼續動用37.50%至43.75%資金中線持貨,待WBR-ST或WBR-MT轉好後,才伺機開始入市增持。

另一方面,各焦點指數成分股中,現時長線投資價值最高者仍為騰訊 (0700),其次為建設銀行 (0939)。兩者的WBR分別為 +1.590和 +1.031,兩者皆低於最低最求的 +3.5。換言之,港股現時沒有理想的長線持貨對象;然而,兩者皆高於恒生指數的 +0.347。至於其餘焦點指數成分股,則須待股價呈現較佳的走勢,或股價維持於現水平,而波幅顯著下降時,才值得長線入市吸納。於各焦點指數成分股中,現時長線持貨值博率最低者為長和 (0001),其值博率為 -1.560,代表持貨者須面對不低的風險,卻得不到回報;其次為值博率報 -0.943的中移動 (0941)。須注意的,為國企指數的WBR為 -0.120,低於恒生指數,反映出國企股的長線投資價值依然相對地低於藍籌股。

2016年12月份最具中線投資價值的股票與中線最強勢的業務類別

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