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國企指數中線好友開始反攻

代表藍籌股走勢的恒生指數成功往上突破了,代表國企股走勢的國企指數又如何?歐美股市於法國總統選舉的首輪選舉結果公布後大幅揚升,為港股提供了主要上升動力。金管局於2005年5月18日推出強方兌換保證,在7.75的水平向持牌銀行買入美元,並宣佈將出售美元予持牌銀行的弱方兌換保證訂為7.85的水平。近日美元兌港股曾高見7.7841,接近弱方兌換保證水平,反映出資金外流的跡象,對中期港股不利。因此,若內地股市不能持續揚升,刺激本港國企股跟隨藍籌股往上突破,港股大市的短期局勢雖明顯向好,高位將呈現很大的獲利回吐沽盤,令中期局勢不易即時正式轉好。

國企指數陰陽燭周線圖上,連續錄得5支陰燭後,本周應可呈現陽燭,確認中線好友開始反攻。此外,STC的%K仍待正式升破%D;前者喜見緩步上升,後者則仍在下跌中,屬於市勢已告轉強的現象。MACD的Diff急須升回零線之上,讓指標發出「雙牛」買入訊號,令中期新升浪有機會展開。RSI攀回了中線之上,惟DMI則尚屬利好。5周平均線宜轉跌為升,不宜跌穿20周平均線,令平均線整體分布形勢得以維持全面利好。此外,保歷加通道中軸呈現可靠的支持,寬度則宜見轉為上移。最後,SAR支持仍在上移中,本周出現極點低位的機會不大。後市關鍵,在於下周若指數續升,成交量能否顯著增大。

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港股四月先見低,後見高

昨早末段恒生指數曾高見24408,升越了本月5日高位24401,令我「港股四月先見低,後見高」的走勢預測變得正確。於餘下的三個交易日內,估計好友仍可控制大局,不讓大市呈現顯著的回跌幅度。事實上,於本周四4月份期貨、期權到期前和於本周五4月份場外股票期權到期前,現取得市場控制權的好友應會盡力爭取最大的最後利潤,不會貿然任由淡友逃脫。短期初步阻力現位於上月29日高位24471,短期重要阻力則應看21日高位24657。短期重要支持位方面,料會從本月19日低位23724逐級上移。我認為,若下月指數能企穩於24471關口之上,而成交量持續增大,後市可再創短期升浪新高。

可喜者,為陰陽燭日線圖上再度錄得長身軀的陽燭,確認好友於實力上高於淡友。此外,STC的%K率先升離%D;前者升破了中線,後者亦見轉跌為升,屬於顯示利好短期後市的現象。若MACD亦能於本周內發出「雙牛」買入訊號,短期新升浪的開始將獲確認。RSI亦已升回了中線之上,惟DMI尚屬利淡。5天平均線沒有正式跌穿50天平均線,但急須升破50天平均線,才能令平均線整體分布形勢變回全面利好。此外,保歷加通道頂部阻力依然有待被升破,寬度則宜見升勢轉急。最後,SAR出現了極點高位24456,有可能令指數的升勢暫時停頓。後市關鍵,在於本周內能否錄得高於該位的收市位。

短期調整浪有機會已經完結

昨早港股指數期貨開市後,指數期權引伸波幅從上周五收市位顯著下跌,返回合理水平附近,反映出期權莊家忘為法國總統選舉的不明朗因素暫時不會為大市帶來顯著波動。於本周四4月份指數期貨、期權到期前的最後一個周末,我成功賺取了可觀的期權時間值,令期貨、期權套戥策略組合最終錄得令我感到十分滿意的利潤。全面平掉套戥倉套利後,我暫時沒有計劃再度開倉圖利,原因為期權引伸波幅已非處於吸引的偏高水平。利用指數期貨、期權套戥策略組合圖利並不容易,致勝之道在於準確掌握入市開倉和套利離場的良機。很多時候,對期權引伸波幅變化的掌握較看中後市方向更為重要。

恒指期貨陰陽燭周線圖上,本周不宜錄得連續第三支陰燭;否則,港股將呈現自去年11月中旬以來最淡的局勢。本年3月下旬高位24678仍具不輕的阻力,去年9月上旬高位24374則可被視為短期好淡分水嶺。平均線整體分布形勢尚屬全面利好,可惜5周平均線已轉下移。保歷加通道頂部與中軸分別為中期阻力位和支持位,料好淡雙方會繼續進行拉鋸戰。此外,橫行的寬度顯示價位的動力不足。技術分析指標方面,RSI於中線之上走勢偏軟,STC的%K正欲跌穿%D;MACD切忌發出「牛熊」沽空訊號,DMI則仍屬利好,只怕ADX於 +DI和 DI雙線之上掉頭回落。最後,SAR出現了極點低位23706,令短期調整浪有機會已經完結。

長期後市仍可看升

4月份港股只餘下5個交易日,局勢顯示,本周好友須發力進攻,將大市托高。恒指期貨陰陽燭月線圖上,若本周五收市位高於24204,將可錄得連續第四支陽燭,情況為自去年9月以來所僅見,證明長線好友的進攻誠意依然充足。此外,若下周 (只得三個交易日) 圖上再度錄得陽燭,連續五支陽燭的出現將為自2013年1月以來所僅見。去年12月低位21477為不容有失的長期重要支持位,長期初步支持位則看2015年10月高位23419。至於去年9月高位24374,則可被視為中期好淡分水嶺;好友急須將價位托回其下,方有作為。上月高位24678已為中期升浪頂的機會暫時不大,後市仍具反覆再升的條件。

自2015年4月高位28621起跌幅的0.618倌反彈水平為24647,雖曾被升越,阻力未算被正式升破。20月平均線喜見轉跌為升,但須待升回50月平均線之上後,平均線整體分布形勢才會變得全面利好。保歷加通道頂部仍有不輕的阻力,但見與寬度一起開始緩步回升。技術分析指標方面,RSI守穩於中線之上,STC則屬顯著利好。MACD的Diff於零線之上持續攀升,DMI亦屬利好。最後,SAR極點高位23205阻力早已被升破,支持亦在持續上移中,港股長期後市仍可看升。我認為,雖然中期局勢開始轉弱,令大市暫時欠缺顯著揚升的動力,長線投資者可於稍後參考周線圖形勢的變化,捕捉入市增持現貨圖利的良機。

領展可再創歷史新高

領展 (0823) 本月初以45.75億元收購廣州荔灣區「廣州西城都薈廣場」,以公司現金資源、債務融資撥付,擬持有作長線投資。該物業可租用總面積約85,732平方米,零售部分於本年2月28日的租用率約為94.1%。大和資本表示,收購作價合理;而近期股價於高位升勢受阻,低於該行「買入」投資評級的上漲15%門檻,故將投資評級降至「優於大市」。不過,股價回調為買入機會,目標價則維持於61.60元。西城都薈廣場每月總租金收入1,610萬元人民幣,總收益率為4.7%,淨物業收益率約為4%,集團的平均借貸成本則約為2.5%。該行認為,雖然交易對每個基金單位分派的影響屬於中性,但自身產生的收入可抵銷融資成本,而集團於內地的組合佔比就則會上升至9.1%。

陰陽燭周線圖上正欲錄得連續第六支陽燭,證明買家近期在積極地向去年7月下旬高價57.183元進攻。平均線整體分布形勢尚屬全面利好,惟20周平均線宜升離50周平均線。買賣雙方現於保歷加通道頂部附近進行拉鋸戰,買家略佔上風。此外,寬度喜見從低位回升,為股價增添再升的動力。技術分析指標方面,RSI仍待發力升向超買區, STC則開始呈現超買。MACD已經發出了「雙牛」買入訊號,Diff宜於零線之上持續攀升。至於DMI,有機會再度轉強。最後,SAR支持已上移至51.97元,料可支持「一浪高於一浪」的局勢發展下去。若下周成交量進一步增加,股價應可成功往上突破,再創歷史新高。

在此申報利益,我現時並沒持有領展的股份。

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